一、重要新闻:

    六月的一场大雨，洗去了连日的酷暑。举办第六届亚欧财长会议的天津滨海新区，处处繁花似锦，绿草如茵。坐落于区内的南开大学泰达学院，校园整洁幽雅，充满了学府气息和蓬勃朝气。

    6月26日上午，天空飘着蒙蒙细雨。10时05分，身着白衬衣的中共中央政治局常委、国务院总理温家宝，冒雨来到泰达学院视察。陪同视察的有中共中央政治局委员、天津市委书记张立昌，市长戴相龙，天津市委副书记邢元敏，市领导王文华、皮黔生、陈超英、张俊芳以及国家和天津市有关部委负责同志。温总理一见到前来迎候的南开大学党委书记薛进文和校长侯自新，立即握住他们的手问长问短，了解南开的情况，谈起几位老朋友，令人倍感亲切。

    “为什么您的讲座题目是‘大鱼如何吃小鱼’呢”

    周末的南开，依旧沉浸在浓郁的学习气氛中。温总理走进一间教室，来到后排坐下听课。南开大学金融系教授周爱民正在学校本部通过远程教育设备为泰达的学生讲解《中国股市存在的问题，市场效率与价格泡沫》。当他从视频中看到温总理，又惊又喜地说:“温总理您好，向您致敬！”

    同学们回过头来，看到温总理后，情不自禁地发出一片欢呼。温总理向他们微笑致意，并亲切地询问周爱民:“您在讲什么呢？”周爱民介绍说:“这是我开设的证券投资与金融工程学讲座。”

    温总理饶有兴致地提问:“为什么您的讲座题目是‘大鱼如何吃小鱼’呢？”一个简单的问题，让大家轻松地笑起来。

    周爱民解释说:“这是经济学里的一个故事。海洋中的鱼类经常有大鱼吃小鱼的，但是如果把小鱼都吃光了，大鱼也都会死亡，因此大鱼会根据食物寻找难易程度，来调节自己的繁殖速度。在股市中也有大鱼吃小鱼的故事，我们认为价格成长是小鱼，扩容速度是大鱼，在讲求市场扩容的同时，一定要照顾价格成长。不注意保护股市，那么扩容速度就会成为无水之鱼，因此股市中的理性扩容速度一定要注意价格成长，我通过大鱼吃小鱼的故事向同学们介绍股市中的理性扩容的问题。”温总理赞许地点头，示意周老师继续讲课。讲座完毕后，周老师提议:“我们现在请温总理讲话。”同学们用热烈的掌声和笑声表示欢迎。

    “要把理论同实际相结合”

    温总理沉吟片刻后，针对中国证券市场发展发表了重要讲话。他语速缓慢、音调铿锵:“今天，老师讲了一个股民非常关注的问题，也是经济发展中非常重要的一个问题。如果我来讲观点的话，要坚定不移地发展资本市场。在我们国家进行现代化建设的过程中，不仅需要间接融资，而且更需要发展直接融资。股市是直接融资的一个重要手段，我们国家的股市发展的历史还很短，经验和知识还不足，也走过一些弯路，积累了一些经验和教训。”

    他指出，最重要的是以下几点:一是根本在于上市公司的质量，必须通过改革和创新，提高企业增长的质量和效益。二是必须建立公平、公开、公正的市场环境，为各类投资者创造有利的投资环境和条件。三是要认真总结经验和教训，妥善地处理历史遗留问题。四是依法治理，完备的法制是股市发展的基础。

    温总理强调:“一个健康的股市应该是依法治理的股市。要分清政府的作用和市场的行为。政府的作用最重要的是创造一个公开、公正、公平、透明的市场环境，依法保护投资者的利益。市场的作用就是通过市场机制来有效地配置资源，使资金更能充分地发挥它最大的效益。”

    “我希望同学们能够认真学习这门课程。因为金融是经济的一个重要领域。中国现代化建设和经济的发展，要有强有力的金融的支撑。当前我国的金融发展处在一个关键的时期。在金融发展中，我们把三件事情摆在突出的位置。第一件事情是商业银行改革。就是通过公司治理结构的改革真正建立起现代的金融制度。这是一个长期的、艰巨的任务。只有这样才能使整个金融业的发展奠定坚实的基础。第二，加强金融监管。在体制上我们已经成立了银行业监管委员会，在法律上也制定了监管的法规。现在需要认真依法办事，加大监管力度。保证金融安全，防范金融风险。第三，进行金融的体制创新和深化金融的改革。创造更多的金融工具来为现代化建设的融资、投资服务。”

    温总理最后语重心长地勉励南开学子:“这些任务摆在我们面前都十分艰巨，需要大批的专业人才。你们既要懂得理论，更要懂得实际。而且要把理论同实际相结合。我希望学习这门课程的同学发奋努力，在学期间把学业学好，工作以后能够运用到实践当中。”

    短短的一席话，感染了所有人。

    解析:借用文章最后一段话:“2004级金融工程硕士研究生马永亮、严钦、苏玮和赵帅十分佩服温总理渊博的学识:“温总理对金融问题有很深的了解。我们感到，温总理敢于直面问题，也能以务实的态度解决问题。一番振奋人心的讲话让大家坚定了信心，相信国家的金融改革一定会顺利推进。作为金融专业的学生，我们感到前景广阔，也将为之努力”。”从我们的角度来看，管理高层已经意识到需要对证券市场进行改进的重要几个方面，虽然目前市场仍然存在着各种各样不理想的东西，但只要领导层对此高度重视，我们的证券市场也就没有理由不相信不能够改造好。对于长远来看，我们需要对市场抱有高度乐观的心态，而就短期里而言，投资者仍然需要防范各种各样不确定因素所带来的投资风险。

    二、市场走势:

    周四大盘承接前日下跌惯性继续震荡向下调整，全天股指保持绿盘运行。微微跳空低开之后就一路震荡向下，千一整数关口被迅速击破。尽管股指曾经在20日线附近有过反复震荡，但尾市再现一波放量杀跌，股指继续下挫，并且留下一个微小的跳空缺口没有回补，日线拉出一条中阴线，成交量66亿元，与前一个交易日基本持平。

    盘中个股出现了普跌。公布股改方案的个股已经风光不如从前，只有永新股份(资讯 行情 论坛)因股改所获对价较高仍封住涨停，其它品种如凯诺科技(资讯 行情 论坛)和亨通光电(资讯 行情 论坛)等等均高开低走，都难以保持强势运行。以武钢股份(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、深发展、中集集团(资讯 行情 论坛)等为首的指标股，以及盐田港、中远航运(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)等为首的蓝筹股大面积下跌，直接造成股指调整的压力。而科技股板块也是整体上出现回落，其中，广电电子(资讯 行情 论坛)、综艺股份(资讯 行情 论坛)、歌华有线(资讯 行情 论坛)等跌幅较大。在试点股鑫富股份、传化股份(资讯 行情 论坛)大幅的带动之下，中小企业板也出现了非常明显的调整走势，单边上扬的趋势也被扭转。此外，跌幅板上再度聚集了缺乏业绩支撑的高科技股、低价绩差股和亏损股为主，如夏新电子(资讯 行情 论坛)、深赛格(资讯 行情 论坛)、保税科技(资讯 行情 论坛)等预亏股纷纷奔向跌停板。思达高科(资讯 行情 论坛)虽然再度巨量打开跌停，但收市前还是再度封至跌停，也让市场投机资金胆怯。涨幅板上，只有部分超跌低价股和ST股表现相对出众，热点出现明显的退潮迹象。从大盘走势情况来看，股指经过反弹之后未能得到量能配合向上突破60日线，而是出现了明显的震荡调整，周四股指收出中阴线，并且留下一个跳空缺口，具有较为明显的加速调整势头，也改变了原先震荡反弹的趋势。股指收盘也跌破了20天均线的支撑，使股指走弱的苗头更加明显。加上5天均线已经有和10日线形成右死亡交叉的态势，预示股指短期里已经开始转弱。虽然30日线对股指有一定的支撑作用，但估计也难以形成真正支撑。在成交量方面并没有随大盘的调整而出现同步萎缩，显示市场仍然具有一定的做空能力。因此预计后市股指短线有可能会在20日线附近震荡反复，但难以改变继续震荡探底的整体趋势。

    三、投资策略:

    周四大盘出现震荡调整，收出中阴线并且跌破20天线，可以视小C的反弹已经结束，并开始走向5浪的调整。具体操作上，建议投资者注意逢高减磅。