中小板公司股权分置改革方案昨日亮相，中捷股份(资讯 行情 论坛)以流通股股东获10送4.5股的对价及颇具诚意的承诺交出了一份让各方均较为满意的答卷。据记者了解，其余各家中小版试点公司的股权分置改革工作也都在如火如荼的进行中，本周将陆续公布方案。

    一周前，一份包含了多达10家的中小企业板上市公司的股改名

单的出炉，已给业界带来了一个不大不小的“惊喜”。据了解，很多被批准为试点的中小板企业都是在6月17日召开的“浙江中小板股权分置改革座谈会”后，才提出申报的，从申报到被批准只用了1天半时间，堪称“神速”。加之在浙江之前，深交所曾在广东省召开的股权分置改革讨论会议，并将在南京召开会议，极力鼓励中小企业行动起来参与股权分置改革，我们不难感受到管理层意欲加快推进股权分置改革的意图和决心。

    此外，证监会希望在短时间之内完成所有中小板所有上市公司的股权分置改革工作，使其成为彻底的全流通板块的传闻不绝于耳。据有关人士在浙江会议上透露，“如果第二批试点成功，可能就没有第三批股改，而直接全面铺开了”。种种迹象表明，股权分置改革已全面提速，而相对主板来说，中小企业板有望在这场“开弓没有回头箭”的改革进程中推波助澜。

    方案以“送股＋承诺”为主

    多家中小板公司成为第二批股权分置改革试点单位的讨论还余音未泯，关于这些公司能给出怎样的对价方案的讨论又掀起高潮。此次入选试点的中小板企业均有不俗业绩，净资产和公积金都较高，加之与首批试点公司改革方案相比，第二批公司可用的改革方案明显多样。因此，市场对中小板公司能支付更优惠对价都充满了期待。

    早前根据各公司的改革意向，除海特高新(资讯 行情 论坛)选择缩股模式、永新股份(资讯 行情 论坛)选择送股加权证方式外，其他中小板试点公司大多选择了向流通股股东支付一定数量股份的送股模式。永新股份在上周五的投资者网上交流上进一步确认的方案将完全采用送股方式，而取消之前部分采用权证的意向。多家公司在与客户充分交流后告诉记者，多数投资者对权证的概念比较陌生，送股的方式更为简单明了，易于被流通股东理解和接受，也降低了沟通的成本和未来的不确定性因素。

    此外，据记者了解，自上周一公布试点名单后，各试点单位就开始了积极的工作：鑫富股份董事长亲自带头上门拜访基金公司；中捷、传化、伟星、新和成(资讯 行情 论坛)等举行网上交流会；几乎每家试点公司都公布了热线电话、email地址并有专人负责与流通股东进行全面交流。在广泛的收集整理流通股东意见后，多数企业将在本周确定最终的股改方案。如不出意料，中小板公司的股改方案仍将以非流通股股东向流通股股东支付一定数量股份的送股模式为主。中捷股份在昨日公布的方案中采取了“10送4.5股”的较高对价；新和成今日也公告了“10送3股”的方案。就目前了解的信息来看，中小企业板的非流通股东普遍乐意于向流通股东支付相当的对价，多数公司的送股比例在每10股送3股以上。

    此外，价值投资的理念成为试点公司和流通股东之间交流的主要内容。广东证券的分析师魏东就认为：“上市公司本身的素质才是决定全流通之后，股价能否长期走好的根本性因素。股权分置改革方案带来的更多的是短期投机机会，上市公司本身的长期投资价值变化趋势才是关键。”

    有利于推进股权分置改革

    中小板公司股权结构相对简单，主要以民营企业和自然人持股为主，在讨论股权分置改革方案时涉及面较小，股东之间容易沟通。中小板公司的业绩和成长性也较好，有利于获得投资者认同。此外，中小板目前只拥有50家公司的较小规模，新发行试点很可能先在中小板进行，从而在年内完成“新老划断”的问题。再者，由于中小板本身经营机制的灵活性，在经济调整的环境中比主板整体更具有风险抵抗性。因此，众多天然的因素都决定了中小板企业更有利于推进股权分置改革。

    此外，深交所对中小板股权分置改革的大力推动也促成了中小板企业可能成为股权分置改革进程中的生力军。据悉，深交所早前就统一部署组织队伍奔赴股权分置改革的一线战场，全面动员上市公司积极参与。又以总经理张育军为带头人先后在广东、浙江、江苏等中小板企业集中地举行各种形式的股改座谈会，宣传国家股权分置改革的决心，鼓舞中小企业积极行动起来。

    深交所副总经理陈鸿桥此前在深圳表示，中小企业板公司应该积极投入股权分置改革试点，抓紧做好各项准备工作。股权分置改革将为中小板向创业板过渡创造一个新的机制。深交所将以股权分置改革为契机，积极推动中小企业板的发展。

    业内人士普遍认为，在自身优势和外部推力的共同作用下，中小板公司成为了股权分置改革的先锋力量，助力于中国股权分置改革的全面提速。