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优尼科:百年石油巨头的兴衰


http://finance.sina.com.cn 2005年06月27日 13:39 金羊网-民营经济报

  本报记者张琼霞对于中国读者来说,优尼科既熟悉又陌生。今年初,它渐渐驶入中国读者的视线,那时传闻中海油将竞购这家美国百年能源巨头。上周,优尼科频频登上中国媒体,因为中海油正式宣布要收购这家公司。优尼科到底是一家什么样的公司,这家曾成就一代美国人梦想的公司又是怎样走到挂牌出售的境地?这一切对中国读者来说,还是一个谜。《天下》周刊记者希望能向读者解开优尼科的百年兴衰缘由。美国西部时间6月22日,当中国海洋石油有限公司(中海油)宣布愿以186亿美元现金的方式并购美国加州联合石油(Un鄄ocal,
译名优尼科)后,“一个发展中国家的石油企业以高出对手的价格准备收购一家百年历史西方石油公司”消息马上传遍整个能源界。优尼科到底是怎样的一个企业,对于中国民众来说,它既熟悉又陌生。

  成长史记载着一代美国人的梦

  100多年前,LymanStewart和WallaceHardison建立优尼科时,他们怎么也不会想到,100多年后公司会走到被收购的局面,而且是多家石油公司抢着竞价收购。换句话说,曾经有过其辉煌历史的优尼科,无论是在其创始人还是美国人心目中,都有着重要的意义。1890年优尼科成立之前,由于缺少油气,加州一带还没有汽油车,而正是优尼科的出现改变了这一现状。1903年,优尼科成立了西方第一座石油工厂,并建造了世界上第一条运油船。庞大的规模经济带来了商机,石油工业的支撑使加州在美国南部飞速地发展起来。与当年的淘金热相似的是,大批大批怀着发财梦的投资者来到这里,不过这回他们是冲着优尼科营造的石油经济而来的。后来,这个曾经令无数美国人向往的地方———优尼科当年起家的一幢两层楼房,已成为了一座石油博物馆,巍然挺立在加州的石油基地SantaPaula核心地带。这里记载着优尼科的成长历史,更记载着一代美国人的梦。对于上世纪30年代的美国人来说,优尼科的“76”标志在某种程度上是美国精神的一个特色代表。然而,辉煌只是曾经。直到上个世纪90年代中期,优尼科一直都是美国加州首屈一指的石油和汽油生产商,而且目前优尼科仍名列美国石油钻探和开采公司中的第九位。但是随后,它把汽油业务撇开,专注于其他地区尤其是海外地区的石油勘探和生产。从上世纪90年代开始,优尼科就陆续出售一些资产,其中包括1993年卖掉的140座汽车、卡车车站,总值1.8亿美元;1996年,优尼科将其在加州的3座炼油厂、在西海岸的1350座天然气站、一套销售系统以及其它一些资源,一起卖给了德士古,甚至连一度是自己骄傲的“76”商标也一齐卖掉,总值20亿美元。在卖掉了它在加州的石油和天然气基地后,优尼科与委内瑞拉石油公司建立起合作伙伴关系,优尼科保留了MidwestCarbon公司的所有权。前几年,由于在勘探方面的努力并没有得到回报,优尼科不得不为停滞的业务增长苦苦挣扎,投资者也闷闷不乐。而自上世纪80年代以来的连年亏损,已经将优尼科推进亏损的困境。在公司董事会主席兼执行总裁罗杰·比次(RogerBeach)的领导下,优尼科的债务曾一度高达61亿美元,2003年底开始逐步下降至29亿美元。巨大的亏损压力下面,优尼科向美国申请破产,并在今年1月份挂牌出售。

  专注海外探油声誉却不佳

  关于优尼科连年亏损的原因,网络公开的资料都将之归结为“经营不善”。不过,从历史资料来看,优尼科在国际经营上曾经的一些挫折,的确令其在美国民众心目中的形象大打折扣。为了给土库曼斯坦丰富的天然气储量寻求一个便捷的出口方式,1990年,土库曼斯坦、阿富汗、巴基斯坦和印度四国便开始了相关的探讨工作,初步的方案是建设一道跨越阿富汗全境、经巴基斯坦最后到达印度的输气管线。从一开始优尼科便对该项目表示浓厚的兴趣,并同意每年向阿富汗支付3亿美元作为占用其国土铺设管道的回报。1997年10月,优尼科成立了中亚天然气管道基金会,以承建价值20亿美元土、巴段的管道工程(如扩展到印度则为27亿美元)。当时计划1998年初动工,但因阿富汗的内乱使计划破产,1998年8月美国空袭阿富汗后,优尼科暂停该项目的参与,随后正式宣布年底退出该基金会。因为这个项目,优尼科备受来自美国国内公众的指责。在美国专栏作家RussellMokhiber的《De-charteringUnocal》中写到,1998年9月,30个组织请求加州法院撤销优尼科的经营执照,长达127页的抗议书中,详细记录了30个组织对优尼科的指责。其中包括优尼科没有承担1969年加州圣大巴巴拉郡的油管爆裂等污染环境事件的责任,以及其一直以来的“不人道的劳工政策”,特别是其与侵犯人权的塔里班政权密切合作,遭到了全美大部分妇女组织的猛烈抨击。对此,优尼科发言人巴里·雷恩(BarryLane)也承认:“优尼科在过去的确犯过一些错误,但是,优尼科一直都在对此负责任。”事实上,优尼科在国际上的投资,一方面给这些地区带来经济的飞跃发展,另一方面也因政治而陷进“侵犯人权”的漩涡中。去年12月,优尼科与14位缅甸村民就修建耗资12亿美元的雅达那输气工程期间发生的各种人权侵犯事件达成了和解,但这场拖了8年的官司,已经令优尼科受到来自方方面面的压力。负责这一案件的联邦法官罗纳德·卢指出,尽管暴力行为是缅甸政府为铺设天然气管道强制居民搬迁时发生的,但优尼科公司是这一系列暴力行为的直接受益者。2000年9月,纽约州和加利福尼亚州的财政官员向该公司施加压力,要求这个石油巨头要么取消在缅甸的业务,要么向股东们证明公司没有侵犯人权的活动。此事最后也惊动了布什政府,布什政府以“案件的结果会使许多公司和外国政府受到美国法庭的审判”为由,认为这一诉讼会干扰美国的外交政策。随后2004年,优尼科与提起诉讼的缅甸村民达成了和解,但这些事件已经给优尼科带来了难以挽回的影响。从多处资料来看,许多分析家对优尼科曾经的“劣迹”都不大看好。甚至有文章指出,优尼科在美国的各大油气开采公司中,是声誉最差的,RussellMokhiber则将之排到了美国百家最差公司中的第77位。

  曾3次击退敌意收购

  不管如何,这个有着115年历史的美国老牌石油公司,依然有着雄厚的实力。由于一直固执地施行其在海外的石油勘探和生产计划,优尼科已经开始收到了成效。目前,优尼科已探明的石油及天然气储量中,约70%位于亚洲和里海地区,其在美国的能源生产基地主要在阿拉斯加和墨西哥湾,而国外主要生产基地包括北海、印度尼西亚、泰国等地,其中东南亚是其更重要的基地。与此同时,优尼科把北美盈利甚少的资产剥离出去,以提高当地的盈利水平。结果是,优尼科有66%的产量都来自于美国以外的地区。几个数据可以说明优尼科的实力:2003年底,优尼科公司资产118亿美元,利润6.4亿美元,日产石油16万桶,日产天然气17.3亿立方英尺;产量方面,远东占到该公司2003年石油和天然气总量的46%,海外其他地区占8%。该公司还向泰国提供天然气进行发电,并在印度尼西亚、菲律宾以及泰国拥有热电厂。正因如此,从上世纪80年代开始,到优尼科门前“求婚”的公司便一直络绎不绝。比较早的一次是1985年米萨(Mesa)提出的以每股54美元价格购买37%股权的方案,但优尼科董事会以报价太低而予以拒绝,并提出一旦米萨取得其50%的股份,便将启动毒丸计划。“这块骨头上沾着的肉,比以前任何时间都要多,”纽约欧本海默公司的分析员法戴尔·盖特说。由于全球能源需求在膨胀,能源储备却越来越难勘测到。优尼科曾经令股东们郁闷上很长一段时间的海外石油勘探生产计划,恰恰令其掌握了大把石油和天然气储备,尤其在亚洲、阿拉斯加和墨西哥湾。资源优势令优尼科在众多并购案中特别显眼,然而,在上世纪90年代后期以来全球频繁的石油业巨头兼并、重组案中,优尼科一直保持着沉默。在115年的历史中,优尼科共击退了3次敌意收购,只是专注在自己的海外勘探事业。

  现在是出售的最佳时机

  不过,时过境迁。由于一直以来优尼科的股票表现总是落后于同行,因此新的领导班子也开始考虑以接受收购的方式,来让股东们赚上一笔。市场证明了优尼科自身的价值。在优尼科挂牌出售后,马上便有几大石油巨头开始竞价。自今年初始,海外新闻媒体即报道称“中海油考虑出价130亿美元收购优尼科”,一直以来中海油被认为是“最早介入”、“最有诚意”的潜在买家之一。在4月份另一竞争对手雪佛龙开价近170亿美元的现金加换购交易后,6月22日,中海油以185亿美元现金的收购价格跟进报价,以当时雪佛龙的收市价计算,相当于高出雪佛龙报价15亿美元。对此,业内人士认为,优尼科不具有壳牌、BP那样的品牌影响,因此早就被列为收购目标。而选在国际油气价格偏高的时候出售油气资产,不失为良机。由于雪佛龙和中海油在东南亚都有可观的油气资产,因此无论哪一方购买,都容易进行业务整合。据中海油2003年底统计,其年产量21亿桶,其中原油占67%,天然气占33%。如果优尼科的净产量保持在2003年的水平,一旦中海油收购成功,那么中海油2005年油气产量将分别提高22%和116%,而油、气储量搭配将更趋均衡,即石油储量约占53%,天然气储量约占47%,并可由此进入墨西哥湾和东南亚这两个中国石油公司较少涉足的重要产地。尽管优尼科董事会在接到中海油收购要约之后,表示愿意尽快举行会谈,但业内人士分析,由于优尼科有着巨大的发展潜力,因此众多的潜在对手也有可能在中海油之后,再开更高的价格。其中包括规模超过优尼科15倍以上的英荷壳牌石油公司、西方石油公司、Devon能源公司等。而雪佛龙在中海油开价185亿美元现金之后,依然表示有信心将在优尼科竞购中获胜。不管结果如何,双方加价竞购的局面,使得这块抢手的香饽饽在几番低迷后开始大为振奋。自传出中海油和雪佛龙准备收购优尼科的消息后,优尼科股票便一直处在一片大好形势中。6月22日,当中海油正宣布185亿美元现金竞购优尼科,优尼科股票马上继续上扬2.7%。对于用脚投票的股民来说,此次前来竞购优尼科的两大公司,给优尼科带来的都是利好的消息。或许,正如一位熟悉优尼科内幕的人士所说的:“如果你是优尼科的股东或者董事,那么现在是能够卖掉优尼科的最佳时间。”(紫/编制)(来源:金羊网)


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