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此番建行与美洲银行共签下三大协议：一是入股协议，包括从中央汇金公司手里购买9.1%的股权以及在未来五年半内有权以建行IPO价格将总股权份额提高到19.9%；二是投资协议，即美洲银行承诺于建行IPO时购买5亿美元新股；三为战略合作协议，下属七个分协议涉及公司治理、风险控制、IT、财务管理、人力资源管理、零售银行、资金业务等方面。每份协议都厚达二三十页。
美洲银行对于分享建行的管理权上并无所求。CEO刘易斯在新闻发布会上表示，美洲银行将向建行董事会派出一名董事，将派出50名管理或专业顾问向建行提供技术援助，帮助建行提高“关键领域的管理和经营水平”，但“没有向建行派高管的计划”。
美洲银行的中国业务目前规模与汇丰、花旗等相比并不大。美洲银行的业务历来分成公司银行（Corporate Banking）和消费商业银行（Consumer Commercial Banking）两大部门，无论在美国国内还是海外，两大部门间均保持相对独立。公司银行部门已经在北京、上海和广州开设了三家分行，而消费商业银行部门进入相对缓慢，至今只在上海开设一家分行。建设银行行长常振明称，现有这些美洲银行的中国业务，在双方的协议中均有安排，“未来这些业务可能将通过建行的平台进行”。
无论是与汇丰银行还是花旗银行相比，最重要的一点是，“美洲银行不会在建银行网络方面有想法”，荷兰银行的田力评论道，“它只是想通过入股来进行业务合作。”
这正是美洲银行董事长刘易斯所表达的意见：美洲银行此番进入建行，是因为其服务的客户们来到中国，而美洲银行须得追随其客户；言下之意，美洲银行的目标在于通过入股建行，扩展其服务企业客户的全球平台。
业界认为，两家银行在零售业务、批发业务、资金交易方面均可有所作为；亦颇有论者认为，其以30亿美元出资以“蛙跳”姿态进中国市场，为明智决定。有意思的是，美洲银行在美国最具竞争力的业务则为其消费商业银行部门，零售银行业务亦列入了与建行的战略合作领域。但美洲银行在亚洲的零售银行业务近年来却在萎缩之中，似乎也不是此番双方合作的重点，消费信贷中最具潜力的信用卡业务，并不在合作范围中，美洲银行在此领域仅仅是提供技术支援而已。
就财务角度而言，对建行无竞争威胁且无控制权要求的美洲银行，此番拿到的是一个相当不坏的交易。因为建行即将寻求上市，双方未公开交易的定价方式，但此次美洲银行以25亿美元购入建行9.1%股权，其定价相当于1.15至1.2倍P/B值。
美洲银行在纽约股票市场上的表现印证了这一点。在消息公布以后，美洲银行股价微涨。显然，华尔街更关心的是此宗交易带来的即期财务效应。高盛公司在与美洲银行高管层会面后发表分析报告，指出美洲银行的出价相当于建行2005年度预测利润的7至8倍，市盈率（P/E值）低于市场水平，再加上可望获得“可观的红利”，美洲银行此笔出资将为其带来“非常具吸引力”的投资回报，且“马上对其每股盈利产生贡献”。该报告以及另外一份来自信诚证券的分析报告，均对美洲银行表示将不再寻求大规模国际投资机会感到释然。
美洲银行所出价格虽较传说中花旗的1倍P/B值报价为高，但与此前唯一可资比较的汇丰2004年8月入股交行案相比，却是颇有不如，交行当时拿到了1.49倍P/B值（每股出价1.86元）。虽然注资重组方式各有不同，但交行、建行财务重组彻底程度相近却是摆在眼前的事实。
假设交易价格的实质性差别（近30%）不是由于谈判者专业水平的区别，唯一的解释就是，怀抱不同战略的国际战略投资者们，对于资质相似但准备让渡不等权利的中国国有商业银行，开出了不同的价格。此时此刻，不准备让渡丝毫控制权的建设银行，所能拿到的就是这1.15倍P/B值。这代表了一个新的均衡价格。
新加坡淡马锡公司于6月24日签约入资建行，其所出的价格为1.18倍P/B值。作为机构投资者，淡马锡对于董事席位与控制权更无要求，而其出价比作为战略投资者的美洲银行略微多支付了一点溢价，进一步印证了这一新的均衡价格。
（本版内容有删节，下转4版）
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