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中海油跨国并购的背后


http://finance.sina.com.cn 2005年06月24日 16:49 商务部网站

  新华社信息北京6月24日电(记者唐小可 张旭东)北京时间23日6时20分许,中国海洋石油有限公司宣布以要约价185亿美元收购美国优尼科石油公司。这是一个爆炸性的新闻:这是迄今为止涉及金额最多的一次中国企业收购海外企业行动。

  为何“选中”优尼科?

  作为中国三大石油和天然气生产企业之一,中海油在今年1月便已制订了“走出去”并购海外企业的计划。经过对上百家并购对象的反复筛选和论证,最后将目光锁定优尼科。

  优尼科,英文名称为UnocalCorporation,是一家有一百余年历史的老牌石油企业,在美国石油天然气巨头中排位第九,近两年其市值低于同类公司20%左右。

  中海油董事长傅成玉告诉记者,其实优尼科的资产构成还是相当不错的,市值低的一个重要原因是它的主产品天然气市场开拓不够,大量的已探明储量无力开发。

  对中海油来说,更为理想的是,优尼科所拥有的已探明石油天然气资源约70%在亚洲和里海地区。“优尼科的资源与中海油占有的市场相结合,将会产生巨大的经济效益。这就是我们收购优尼科的最大理由。”傅成玉说。

  今年3月,中海油开始了与优尼科高层的接触。几经协商,双方初步达成了购售意向。在向优尼科提交了“无约束力报价”后,中海油获得了优尼科尚未公开披露的资产信息。经过对这些信息的详细分析,中海油领导层收购优尼科的决心更加坚定了。

  协商过程一波三折

  此时发生了意外。

  中海油意图收购优尼科的消息被一些海内外媒体“曝光”,引起社会关注,其中也夹杂着一些似是而非的信息。“由于董事会还没有就收购一事做出正式决定,对媒体提出的一些疑问我们无法正面作答,对传言中的不确切信息也难以‘正视听’。”傅成玉说。

  而此时,“半道上杀出个程咬金”,美国雪佛龙公司乘虚而入,提出了180亿美元的报价(包括承担债务)。由于没有竞争对手,雪佛龙很快与优尼科达成了约束性收购协议。6月10日,美国联邦贸易委员会批准了这个协议。

  中海油收购优尼科的行动出现了波折。

  然而,中海油的收购行动并没有就此停止。傅成玉介绍说,根据国际资本市场的游戏规则,在完成正式交割前任何竞争方都可以再报价。雪佛龙公司的收购在完成交割前,还需经过反垄断法的审查和美国证券交易委员会的审查。只有在美国证交会批准之后,优尼科董事会才能向其股东正式发函,30天后再由全体股东表决。在发函前如果收到新的条件更为优厚的收购方案,仍可重议。

  而对一些媒体所传的部分外籍独立董事反对这次收购从而导致停止报价的说法,中海油有限公司总裁周守为也予以否认,他说:事实上当时停止报价是为了更充分的评估。经过两个多月的充分论证,收购行为得到了董事会的一致支持。于是便有了今天中海油收购优尼科方案的正式公布。

  收购前景有待观察

  中海油的报价无疑对优尼科的股东们具有更大的诱惑力,然而这次规模庞大的收购能否如愿,尚在未定之天。

  关键在美国政府。

  中海油收购优尼科的计划刚一正式宣布,便传来有美国议员反对的消息。

  业界普遍认为,中海油收购优尼科是非常平常的商业交易,无碍美国的国家利益,应该是一个双赢的收购行为。

  傅成玉则态度鲜明地表示:我们完全是按国际通行的商业化操作模式进行这次收购活动的。

  中海油表示,这项交易不会对美国石油和天然气市场带来任何不利影响,因为优尼科在美国境内所生产的石油和天然气将继续在美国市场销售。优尼科美国油气资产的产量只占全美石油和天然气消耗量的不到1%。

  作为一家专注亚洲的能源企业,两家公司业务均以亚洲为主,两家公司合并后将成为全球增长最快地区之一的市场领导者。预计合并后公司的储量约有85%位于亚洲和里海地区。

  最新传来的消息说,优尼科公司已经收到了中海油的报价,表示将立即启动研究程序,并已将此信息通报了雪佛龙公司。

  中国企业最大的一次收购海外企业的行动能否如愿,人们拭目以待。


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