|
南方日报
财富时评
郑子轩
6月22日，银监会副主席唐双宁在全国城市商业银行工作会议上再次明确提出，到2006年底，我国绝大多数城市商业银行的资本充足率应达到8％的监管要求；到2008年底，绝大多数城市商业银行要逐年补足各项准备。
有关专家按照原资本监管口径计算，到2003年底，我国商业银行的加权平均资本充足率为5.75％，4家商业银行的资本充足率为5.3％，11家股份制商业银行的资本充足率为7.4％，都明显低于8％的最低监管要求，更低于美国12％以上的平均水平。
权威专家的估算是，要使这些银行的资本充足率达到8％的最低要求，需要补充3400亿元的资本金；要达到10％的稳健要求，则需补充6300亿元的资本金。这意味着，接下来两年，我国的银行业每年至少需要补充2000多亿元的资本金。因此在2007年之前补充资本金将成为我国银行业发展的重大难题。
按照一般情况，银行补充资本金的渠道有三种:一是利润留成，依靠自身积累；二是通过资本市场发行股票或者占全融资；三是私募扩股，通过战略投资者或者原有股东增加投资来达到增加资本金的目的。
但从现实来看，对于我国的银行业而言，上述三条途径都存在现实障碍。
一是由于盈利水平的限制，我国商业银行自身积累补充资本金的能力有限。来自美国联邦储蓄保险公司的分析资料显示，最近10年来，美国主要商业银行的资产利润率可以达到1％左右；而相形之下，我国上市银行的资产收益率仅为0.35％，相当于美国的1/3。
二是面对巨大的银行融资压力，股票市场持久状况不佳，融资功能不断萎缩，银行业与股票市场之间形成了难以解开的“死结”。按照新的资本充足率管理办法和目前的资金缺口，持久低迷的股市很难承担起这项重任。
由于国内股市容量有限，很难完成银行补充资本金的需求，迫使银行到香港市场去融资，在此过程中，国内银行又会遭遇到股价与定价机制等众多一时难以疏解的接轨之困。
第三，按照监管规定，商业银行可以发行不超过核心资本50％的长期债券作为附属资本，以补充资本金的不足。可以预期，在未来的几年内，国有银行会发行大量长期债券。如果顺利，依靠发行长期债券，充其量可以满足新增资本金的3－4成。
正如业界人士所言，一方面，监管部门宣布要在2006年底以前对80％的银行实行新的资本监管标准，但另一方面，由于这些资本主要不是来自银行内部积累，而是依靠外部筹资，这就意味着把大量的社会资金转移到银行，进一步强化间接融资体系，其必将冲击证券市场；此外，国有商业银行前往海外上市，意味着把国际标准引入国内市场，并且使国际标准在国内刚性化，从而使监管缺少伸展性，这对于国内银行业而言，无疑也是一道难题。（来源：南方日报）
| 
