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近期随着决策层对于解决股权分置问题的不断推进，以及第二批42家试点上市公司的登场，股权分置改革试点概念已经成为了当前市场的最热话题。一时间，纷纷传出各种版本的试点方案，送股、缩股、权证，而不少软件相继推出了种类繁多的测算模型、工具，这又让本已经看花了眼的投资者更加不知所措。如何在股权分置改革中最大限度地维护自身的利益，什么样的方案才是对中小投资者公平的方案，相信是目前广大投资者最为关心的问题。
早在两年前大智慧就开始着手研究这一问题，经过不断的修正和完善，设计出了一个当前最为精确及详细的股权分置模型，投资者只要经过简单的步骤就能迅速计算出各种方案的得失优劣，或者说，投资者只要点击几下鼠标就能一目了然。
以下我们就以清华同方以前公布的扩股方案来举例说明，首先在大智慧软件的顶部菜单中选择股权分置模型按键，进入其中的大智慧扩股模型，找到清华同方后双击，即会弹出一个测算界面，由于流通股扩为原来的2倍，在点击模型转换后，即出现附图中的情况。
我们看到，在股价折价率0.8，流通股扩为原来2倍的情况下，相当于非流通股每10股送3.22股，相当于流通股每10股得到3.56股，相当于非流通股缩为原来的0.50倍，F股(非流通股)溢价8.67%，A股溢价8.46%，预期市盈率为40.39，预期市净率为1.6，各项数据清清楚楚，投资者可做出自己的判断。
在大智慧股权分置模型中还包括了得股模型、缩股模型、配股模型、扩股模型、市价模型以及大智慧股权分置课题研究小组研发的大智慧送股+权证，方便投资者逐一分析。
作者：大智慧研究所 王荣奎
（来源：上海证券报）
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