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收购总价接近23亿美元，大大超过联想并购IBM个人电脑业务的开价
本报讯(记者唐铮)日前,美泰公司(交易代码:MYG)在纽交所发布公告,宣布接到了海尔与私有证券巨头黑石集团、著名投资机构布兰帝投资伙伴基金联合递交的初步收购协议书,报价为每股16美元,比烈普尔伍德基金公司(Ripplewood)上个月提交的价格高出了14%。
创收购价新高
美泰董事会上个月宣布,董事会已同意作价11.3亿美元将公司出售给总部设在纽约的烈普尔伍德基金公司。除了上述收购价外,收购方还将承担美泰9.75亿美元的债务,共计21亿美元。而根据协议,美泰仍然可以在30天内寻求其他公司的收购。上周,海尔计划收购美泰的消息传出,但迟迟不见验证,正在众方揣测之时,海尔终于出手。
美泰公司表示,公司将紧锣密鼓地与协议各方展开会议,最终的收购结果可能会在6至8周内做出。“我们仍然支持和烈普尔伍德基金公司在五月份签订的合约。”美泰执行总裁霍华德·克拉克说,“但是,为投资者寻求更好的收购价格是我们义不容辞的责任。”而记者向海尔总部询问此事时,公关部工作人员仍然三缄其口,表示“不到最后消息公布时,始终无可奉告。”
根据每股16美元的报价计算,海尔的收购价格接近23亿美元,大大超过了联想年初并购IBM的PC部门时开出的17.5亿美元,再度创下了中国企业进军海外的收购新高。
机遇大于风险
易观国际顾问事业部分析员王涛认为,海尔收购美泰的目的,短期内是希望借壳到美国上市,长期目标是增加全球性的市场品牌认知。目前海尔国际化之路已经到了一个关键点,海尔不会轻易放弃这次美泰的机会。收购成功将使海尔的渠道、品牌在欧美市场得到提升,但需要仔细考虑品牌策略和收购过程产生的风险。
美泰公司成立于1893年,是全美第四大家电巨头,旗下囊括了美泰、Jenn-Air、Aman5a、Mag-icChef、Admiral和Dynasty等白电和小家电品牌。2000年销售收入达43亿美元,2001年更是超过了50亿美元。然而2004年美泰的销售额仅为47.2亿美元,较2003年下降1.5%,其股票价格也从去年的近30美元跌到今年5月的11美元,这种情况迫使美泰走上了出售之路。
尽管如此,与汤姆逊1.7亿欧元的亏损、及IBM的PC部门近6亿美元亏损相比,美泰的扭亏压力并不大。美泰去年第四季度才开始出现亏损,全年亏损只有900万美元,惟一的麻烦是其近2万名员工的安置以及近10亿美元的债务问题。从这个角度来看,海尔的这笔生意并不算太坏。
成交机会大
据来自纽交所的消息称,虽然美泰董事会已经接受了烈普尔伍德基金公司所提出的报价,但是海尔的机会仍然很大。
海尔具有竞争力的收购价格是最大的法宝。海尔出价后,美泰几家大的机构投资者对烈普尔伍德基金公司的报价表示了鲜明的不满,并放话出来要投反对票。而在收购资金问题上,仿效联想的财团入股收购模式,以及山东省政府和各大银行的鼎力支持都使海尔没有后顾之忧。
另外,由于烈普尔伍德基金公司在方案中要求美泰“交易完毕就退市”,这是美泰董事会并不愿意看到的,而张瑞敏曾提出“希望三年内在美国上市”,美泰的“壳”资源正可作为海尔进入美国资本市场的捷径,所以,海尔“不退市”的承诺可能会得到美泰董事会的青睐。
网络编辑：张宁
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