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美林证券新闻发言人凌菁穗女士6月21日接受本报记者采访时证实，美林与华安设立合资证券公司的事情没有任何变化，现正等待中国监管部门的批准。
央行6月12日对外公布准备向华安证券以及申银万国发放再贷款，此消息引发市场对华安与美林证券合资生变的猜测。
为什么是申万、华安？
因为仍在等待合资公司的审批，凌菁穗称美林还没有向华安证券派出任何投行团队以及管理人员。但她表示公司与华安保持了非常密切的沟通。
华安证券与美林证券于今年1月27日在安徽省合肥市签署合资合作备忘录，涉及合资证券公司的注册地、初始注册资本、股权结构、高管组成、业务范围、战略合作构想等内容以及排他性和非竞争安排。
根据双方的合资协议，合资证券公司拟注册资本金8亿人民币，美林(亚太)有限公司持有其中33%的股权，并向合资证券公司派出一支经验丰富的投行团队，在经营管理、风险控制等方面发挥重要作用，还将协助华安证券发展未进入合资证券公司的业务，建立符合国际标准的内部管理控制体系。
央行向内地证券公司发放再贷款被认为是带有救助色彩之举，此消息对于处在流动性困境中的券商们点燃了新的希望。
记者了解到，中信以及中金两家公司未申请此项贷款。“我们没有流动性困难，所以不需要申请这项贷款。”中信证券一位人士称。获得证券业协会创新资格的公司一般具有良好的公司治理和内部控制较好、资本充足水平也较高，处于流动性困难的概率较小。
利率期限如何确定？
一位接近央行负责再贷款部门的人士称：“信贷资金进入二级市场是根本违反《证券法》的，而且一般为解决金融机构流动性所发放的再贷款期限均为一年以下，何来长期一说？”
对于0.9%的利率，一度被市场人士认为，如此低成本的资金来源将大大缓解券商因承诺高额收益的委托理财而背负的重压。华夏证券一位分析师称，在过去几年，券商在包括为委托理财甚至是自营业务所获的资金成本往往高达10%的利率水平。
根据现有规定，央行对期限在1年以内、用于金融机构头寸调节和短期流动性支持的各档次再贷款利率分别是：20天以内的再贷款利率为3.33％，3个月以内的为3.6％，6个月以内的为3.78％，1年以内的为3.87％。
“获得0.9%利率的可能性比较小。”这位人士分析。
市场效果的两面性
尽管一些市场人士认为，央行对券商的再贷款措施将对证券市场的稳定产生巨大作用，并且会相当程度提升市场信心。但媒体、学者甚至业界对于央行给予券商再贷款的质疑声一直未间断。
有人士认为，市场信心来自于对交易公平性以及权利平衡制约的认同程度。如果券商可以因能获得低成本货币资金的支撑，而不为其此前行为付出代价，那么将影响市场信心的重塑。
发改委体改所研究员张海鱼表示，证券公司是证券市场重要的参与者之一，它的不健康肯定会削弱市场的有效性。但它毕竟不是市场，帮助中介机构增加流动性，但这笔资金未必会流向市场。
《国际金融报》 (2005年06月22日 第六版)
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