权证,作为成熟市场上的金融衍生工具,被我们引入用来解决股权分置,这属于我国的首创。虽然运用权证工具,可以用市场化的方式解决股权分置问题,大大提高效率,化解矛盾。但由权证可能引发的风险,市场参与各方不可小视。

    首先,由于权证的杠杆作用,它的价格极易被大资金操纵,势必要加大了监管难度。其次,权证属于衍生金融产品,其性质类似于期权,投机性非常强,风险较大

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    笔者认为本着保护中小投资者利益的角度考虑,为控制权证风险,有必要将权证业务暂行办法的征求意见稿细则中将发行条件定为:"权证所代表的股票在最近20个交易日流通股份市值不低于10亿元",这个门槛提高为流通股份市值定为30亿或40亿。另外,由于权证的高风险以及历史上用来解决股权分置没有经验可以借鉴,试点比例不应铺得太大。