不妨提高权证"门槛"

　　权证，作为成熟市场上的金融衍生工具，被我们引入用来解决股权分置，这属于我国的首创。虽然运用权证工具，可以用市场化的方式解决股权分置问题，大大提高效率，化解矛盾。但由权证可能引发的风险，市场参与各方不可小视。

　　首先，由于权证的杠杆作用，它的价格极易被大资金操纵，势必要加大了监管难度。其次，权证属于衍生金融产品，其性质类似于期权，投机性非常强，风险较大。

　　笔者认为本着保护中小投资者利益的角度考虑，为控制权证风险，有必要将权证业务暂行办法的征求意见稿细则中将发行条件定为：权证所代表的股票在最近20个交易日流通股份市值不低于10亿元，这个门槛提高为流通股份市值定为30亿或40亿。另外，由于权证的高风险以及历史上用来解决股权分置没有经验可以借鉴，试点比例不应铺得太大。

　　作者：黄艳斌

　　（来源：上海证券报）