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沟通是一个艰难的过程，国泰君安负责金牛能源股权分置改革项目的主办人邢汉钦坦言，但结果是令人欣喜的。
试点方案公布后，金牛能源股价一路下跌，与流通股股东的预期差距极大，为沟通工作带来了巨大困难，不过金牛能源与投资者的交流并没有因此停滞。在各大城市，对可以找到并有时间约见的机构投资者，金牛能源均与其进行了面对面的沟通，沟通不限于股权分置
改革方案。最终试点方案得到了大部分机构投资者认同。
邢汉钦告诉记者，中小股东也是公司公关的对象。国泰君安建议金牛能源采取网上路演的方式让更多的流通股东参与进来。大股东、金牛能源和保荐机构先后两次通过网上路演与投资者进行沟通，第一次沟通会投资者提出各类问题达到1400条，创路演问题之最；第二次沟通会投资者表现趋于理性，问题明显减少且针对性强。大股东、公司和保荐机构在有限时间内对投资者所提问题进行了真诚、耐心的回答，收到了良好的效果。
邢汉钦认为，改革实施后有利于形成公司治理的共同利益基础，促进其有效利用各项金融创新工具提高资本运作效率，优化资产结构，有利于国有股权在市场化的动态估值中实现保值增值，对金牛能源利用资产市场做优做强，提高公司质量具有战略性意义。近期国务院国资委表示：必要时，国有股东可以通过从资本市场增持公司股份的方式，巩固和增强自身控股地位，以保证国有经济布局和结构战略性调整目标的顺利实现。所以减持不是股权分置改革的目的。
作者：记者 何军
（来源：上海证券报）
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