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纽约原油期货、伦敦布伦特原油期货价格于6月17日均收于历史最高水平。在投机气氛异常炽烈的市场中，摩根士丹利经济学家谢国忠一则题为《石油恐慌》的报告在上周末飞速流转，戏剧化的是，高盛则发出了石油大牛市即将来临的预测。
谢国忠在他撰写的报告中说，随着石油市场需求弱化、供应增强，石油高价将很快崩溃。上海的期货分析师在接受记者采访时称，国际油价虽然对上海期货交易所的燃料油期货
行情影响有限，但具有一定观察价值。
记者于6月16日从摩根士丹利亚太总部获得的这一报告文本称，全球经济处于调整周期，预示着未来的石油需求趋弱；最近以来石油价格高企引发行业大量投资于“替代能源”，比如液化天然气、油砂、煤气等，这些能源更具有价格竞争优势。目前的投资热潮和未来可预期的石油产能，将把今后数年内的石油价格牢固地限制在一定范围之内。
但是，国际石油衍生品交易领域中的另一家巨头则持全然不同的态度。高盛在早先发布的一份报告称，油市已进入一个“超级牛市”阶段，油价可能像上世纪70年代一样最高升至105美元/桶。高盛认为，尽管油价高企,但美国及中国强韧的需求使他们重新修正了预估值,预计高油价还将延续几年才能稳住需求。
纽约商品交易所7月原油期货合约在6月17日收盘涨至每桶58.47美元，高于今年4月1日创下的每桶57.27美元的历史最高价位。原油价格盘中一度创下每桶58.60美元的历史新高。11月原油期货合约盘中曾触及每桶60.40美元的价格，这是纽约商交所石油期货交易中有史以来的最高价格。
在伦敦国际石油交易所，8月布伦特原油期货合约收盘上涨至每桶57.76美元，高于今年4月1日创下的每桶56.51美元的历史最高价位。
上海中期期货经纪公司的分析师梁海三向记者分析，从当前国际石油价格看，石油期货作为金融工具的特性凸显，投机各方对市场高度敏感，而目前的价格水平已是“强弩之末”。梁海三说，他个人倾向于谢国忠的观点，石油市场已经存在的大量投机行为所引发的泡沫必然破灭，“我认为，现在的油市人气已经到了最后阶段。”
梁海三称，上海燃料油对国际油价有一定滞后，但从长远来看两者还是有关联，观察目前国际油市具有一定价值。上海燃料油期货6月17日微幅收低，油价跳空高开后迅速冲至日高2776元/吨，随后震荡下跌，市场成交较少。收盘时各合约涨跌互现，主力0509合约收报于2751元/吨。
谢国忠在其报告中说道，“金融行业或许已经对石油交易产生的巨大利润产生了依赖性。”分析人士认为，在石油价格接近每桶60美元的情况下，市场投机气氛、特别是对重基金的力量才是左右当前石油价格的决定性因素。
海外交易员表示，对冲基金在原油和油品期货上的买单最大，每天都有来自对冲基金的新资金入市，许多对冲基金都认为石油价格将继续向每桶60美元迈进。
《国际金融报》 (2005年06月20日 第七版)
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