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京东方资本运行环环相扣


http://finance.sina.com.cn 2005年06月18日 11:02 海峡都市报

  N黄硕

  京东方(000725)向冠捷科技出售其持有的45.21%东方冠捷股份,作为对价,冠捷科技向京东方定向增发股份。

  评析:稍一留意,会觉得京东方最近资本运作的动作特别频繁:4月份表示京东方子公
司在韩发行4亿多元债券,6月份京东方称拟赴港发行H股募资25亿港元,将开创“A+B+H”先河,如今又与冠捷科技换股。此次业务整合,公司表示是为确保京东方TFT-LCD事业的成功,巩固并扩大该方面下游产品的市场消化能力和竞争力。说到底,这一系列举动都是为了化解京东方前两年大规模扩张而带来的资金压力,而资金压力越来越重的原因之一,又是与行业周期有关———随着TFT-LCD行业周期波动,在经历2003年2月至2004年6月的景气期后,TFT-LCD自2004年下半年以来步入低谷期。环环相扣的资本运作之后,京东方的A股股价开始缓缓爬升,但B股却大幅上扬了40%左右。


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