疲弱的经济和低利率水平正在打消人们对瑞士法郎走强的希望。而且,瑞士法郎似乎已成了结转交易的热门货币。分析师称,由于夏季期间汇市波动性一般会降低,风险规避行为减少,瑞士法郎在今后几个月的表现仍会弱于多数货币。
迄今为止,瑞士法郎今年的走势不尽人意。截至纽约汇市周三早盘,美元和日元兑瑞士法郎自1月1日以来分别上涨了10.8%和4.8%。瑞士法郎兑美元和日元本周双双创出了9个月
低点。
欧元的下滑是瑞士法郎走弱的最重要的因素。这两种货币的走势密切相关,因此对欧元不利的消息一般同样不利于瑞士法郎。欧洲吸收了瑞士大约60%的出口,其中多数流向了法国、德国和意大利。自从这三个国家经济表现疲弱以来,瑞士也随之陷入了困境。过去6个月中,欧元一直在1.5291~1.6737瑞士法郎的区间内窄幅波动,波幅仅为2.2%。
随着欧元区经济数据继续恶化和面临欧盟预算之争、新宪法进退两难以及德国在提前大选前的不确定性等政治问题,欧元可能继续拖累瑞士法郎下行。
与此同时,全球避险交易依然非常稀少。在美国、欧盟和日本连续多年保持低利率之后,得益于全球经济的强劲增长和充足的流动资金,投资大量涌入新兴市场的资产和货币中。在这种情况下,瑞士法郎成为流行的结转交易的首选资金货币,因为瑞士法郎的借贷成本非常之低。而且美国目前的利率水平之高,足以使部分投资者借入瑞士法郎,买进美元或其他美国资产,加大了瑞士法郎的结转交易负担。
从期货交易委员会公布的国际货币市场(IMM)数据中也能看出这点。上周五公布的最新数据显示,瑞士法郎兑美元的净空头头寸是所有货币中最多的,为45312张合约。欧元净空头头寸不到该数量的一半。
荷兰银行驻纽约外汇策略师麦克马洪表示,瑞士法郎近期的前景可能愈发不容乐观。一般而言,随着欧洲和美国进入传统的休假季节,外汇交易在7、8月间会更加冷静和稳定。这意味着风险规避行为的减少,将对瑞士法郎产生不利影响。(道文)
(子琦/编制)(来源:金羊网)
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