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异常放量:陷阱还是机会

http://finance.sina.com.cn 2005年06月17日 09:32 证券时报

    最近有两只股票引起笔者注意,一是天利高新(资讯 行情 论坛)(600339)。该股在6月8日成交突然骤放,单日成交8120万股,换手率高达53.7%,当日上涨5.62%而报收于4.51元。此后几个交易日连续下挫,昨日最低探至3.15元,最大跌幅达到30%;二是江西长运(资讯 行情 论坛)(600561),该股6月8日的换手达到17.4%,之后就是连续6个交易日下跌,其中周三还封住跌停。昨日最低探至4.56元,跌幅达到25%。

    由于大盘调整日久,绝大多数股票都处在相对低位,正是这种相对低位的换手让不少投资者失去了应有的警惕。因为投资者对于高位的放量都很谨慎,知道那是一个头部,投资者一般都不会参与此类股票。但对于天利高新和江西长运来说,放量时股价几乎处在近几年的新低,而且绝对价也不高,此时的异常放量,很容易被中小投资者认为是筹码换手而进场参与,殊不知主力正好借机派发,一旦达到阶段性派发目标,更是放手砸盘,导致股价加速下行,令介入者欲斩仓而心不甘,最终沦为“长期股东”。如天利高新巨量换手后的次日,一个低开就几乎将上个交易日介入的投资者套住,紧接着就破位下行,没有及时出局的投资者就被严重套牢。

    此类在低位异常放量的股票还有一个特点,那就是筹码集中度比较高,在一季度末期,天利高新的户均持股为9541.84股,而江西长运的户均持股为8058.02股,都明显高于正常值。因为只有筹码比较集中,才有可能出现单日巨量换手。从目前的价位看,这两只股票的基本面还都不错,暴跌下来后会不会有交易机会呢?分析师认为,这种想法较为危险,为何?原因很简单,既然长线主力都想从该股撤出,中小投资者有什么理由去接货呢?而且从静态市盈率的角度出发,这两只股票的市盈率并不低,天利高新在18倍左右,江西长运也在26倍附近。与同行业的个股相比,市盈率并不具有吸引力,没有必要冒险介入。此外,从这两只股票近期的走势,中小投资者有必要检查手中的股票,对于具有相同特征的股票,一旦出现异常放量,就应该坚决离场。

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