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据新华社电
交通银行香港首次公开招股于16日正午截止认购，18日确定招股价。按照交行“财务重组－引进战略资金－公开上市”的股份制改革路径，这个我国第一家全国性的股份制商业银行，将成为我国第一家在海外上市的内地银行。
然而，“罗马不是一日建成”，交通银行近20年的运行惯性也不是一朝一夕即可改变。上市不是休止符，严峻的考验才刚刚开始。
“股改成果”能维持多久
外汇注资、社保基金进驻、汇丰银行入股，“真金白银”的滚滚而来伴随着交通银行大手笔的财务重组动作，使交行的业务经营和财务状况发生了根本改观。目前，交通银行可以很自豪地对外宣称，其“各项主要指标均达到国内同业先进水平”。
作为交通银行股份制改革的重大成果，这些的确令业内外瞩目和认同。但是，国内商业银行改革中类似的“改观旧事”亦多矣，而往往都是名副其实的“阶段性成果”，且最终又回到从前。尽管我们丝毫不怀疑交通银行此次股改的“脱胎换骨”，也丝毫不怀疑交通银行新的管理团队对交通银行未来发展的信心和努力，但是，我们有理由对交通银行怀有“善意的”疑虑：交通银行会不会上演一段“改观旧事”？业务经营和财务状况改观的“股改成果”能维持多久？
能否走出“换汤不换药”怪圈
交通银行此次股份制改革的根本目的，就是要“实现体制机制的良性转变”，彻底摆脱国有银行多年来积重难返的种种“体制病”，既“换汤”更“换药”。
交通银行通过股份制改革，公司治理结构趋于完善，股权结构真正实现多元化，董事会和监事会的人员组成也比较合理。应该说，按照国际通行的商业银行治理架构，交通银行已经换了“一锅汤”，达到“形似”的阶段。但能不能达到“神似”，似乎还要经过一段时间的磨合与沉淀。
比如，新的董事会的战略决策作用能不能真正得到充分发挥？新的监事会能不能依法发挥监督职责？基本健全的公司治理规章和制度能不能得到有效落实？党委会与股东大会、董事会、监事会、经营管理层能不能真正各得其所、各司其职？这些还都需要通过时间和实践的检验。交通银行能不能走出以往不少改革曾出现的“换汤不换药”的怪圈，我们有理由拭目以待。
战略合作能否实现“双赢”
汇丰银行怀揣17．47亿美元的真金白银，挟勇而来，成为交通银行持股19．9％的第二大股东。目前，汇丰银行作为交通银行的股东，其派出的2名董事已名正言顺地进入交通银行的董事会；原汇丰银行中国业务总裁叶迪奇，也正式以交通银行副行长的身份进驻了浦东的交行总部。
此外，在授信、风险管理、预算财务及会计、人力资源管理等领域也有来自汇丰方面的专家介入，汇丰与交行合作成立的太平洋信用卡业务单元已经开始运营。
“这将有利于我行吸收国际一流商业银行的经验，大大加快我行迈向国际先进银行行列的步伐。同时也提升了我行在境内外市场的形象。”交通银行的一份内部报告如此乐观地评价着与汇丰的战略合作。但是，交行与汇丰的合作才只是刚刚开始，未来要走的路还很长。交行如何处理好同汇丰的长期合作，实现共同发展，将不可避免地考验着有关各方的商业智慧。
多年以来，交通银行虽然定位于股份制商业银行，但与四大国有商业银行别无二致。四大国有商业银行经营管理上的所有弊端，也几乎无一例外地浸润于交通银行的体内。交通银行的财务重组、引进境外战略投资者及公开上市，可以视作我国国有商业银行改革的一次“投石问路”。
公开上市，是交通银行“国有股份制时代”的终结，是“公众持股时代”的开始。从此交通银行将必须按照“国际规则”接受国际投资者在证券市场发出的“资本追问”，那些通行于国有商业银行日常经营管理中的“潜规则”都可能从此失效，交通银行面对的考验才刚刚开始。（来源：华夏时报）
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