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文/本报记者钟慧
股市继本周一小幅震荡、周二明显下跌之后，昨日股指又出现大幅下跌，市场对一系列利好带来的乐观预期，被股指的下行线一扫而去，股市重又阴云密布。上证指数昨天收盘于1072.84点，下跌20.63点，深成指报收于2795.06点，下跌58.47点。沪深两市成交总额仅115亿元左右，比上一交易日再度明显萎缩。近日接连出台的利好，都没能支撑股指持续上行，谁才能力挽中国股市的狂澜？
资金人气均不足
海通证券研究所张琪认为，充足的资金量，是重振股市的重要保证。从股市近期的表现来看，6月8
日井喷之后，成交量萎缩很快，从高峰值300多亿元到昨天的115亿元，一路缩量，而且速度很快，说明后续资金没有积极入场。从盘面看，部分近期短线走强的个股有明显的出货迹象，说明部分短线资金获利离场，并无久留之意。
人气，无疑是股市的重要景气指标。而人气的背后，实质是市场的信心。国泰君安证券研究所瞿永祥分析，成交量持续萎缩，说明市场对未来走势的判断有分歧，信心不足。信心不足主要是来自两方面的顾虑：一个是上市公司的质量问题，这是一个需要长期努力去解决的复杂问题；另一方面，就是对股权分置改革试点的不满意。虽然第一批试点企业中三一重工和紫江企业的方案已经顺利投票通过，但中小股东对第二批试点企业的名单和试点方案的内容还抱有更高的期待，因此观望气氛浓厚。
两大措施可助力
上证所日前发布了其酝酿多时的《上海证券交易所权证业务管理暂行办法》（征求意见稿），对权证的概念、发行、上市、交易等细节作出了规定。不久的将来，权证很可能成为股权分置改革中的一项创新之举。不少市场人士认为，权证方式正是解决股权分置问题最好的一种途径：上市公司非流通股股东可以向流通股股东发放权证，使流通股股东可以在未来以较低的价格购买一定的非流通股，转而以市价在股市抛售，获得补偿；另外，流通股股东也可以通过卖出权证获得收益。这样做一方面可使得股改试点更灵活、更市场化，另一方面，由于行权可以有一段较长的时间，也可缓解股改过程中股票供应量急剧增加对市场造成的冲击。
此外，有专家认为设立“平准基金”，将对一些试图打压做空股指的恶庄起到实质性威慑作用。长期以来政府手中缺乏一个能与之抗衡的工具。设立平准基金能干预股市不正常的交易状况。国际游资在上世纪对东南亚外汇市场和证券市场的严重破坏至今令人记忆犹新。在此情况下，政府拥有一个强大的平准基金武器无疑对维护我国股市稳定发展有重大的意义。
不过，张琪和瞿永祥对上述两大措施的威力持谨慎乐观的态度，虽然这些措施会维持市场的稳定，有助于增强投资者的信心，但要提高市场的活跃程度，还需要投资者与监管部门齐心协力进行探索和努力。股市的长期健康发展，还有赖于市场化的推进和制度建设的完善。
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