周三两市大盘延续调整走势，消息面上继续有利好传出，经国务院批准，中央汇金公司将在近期将出资对银河证券进行重组，此举体现了管理层对资本市场和中国证券业发展的高度重视。然而市场对此反映平静，盘中汽车股、科技股以及一些前期强势股大幅杀跌，对指数形成沉重压力。展望后市，我们认为市场持续低迷之后，市场信心的恢复需要时间，在政策面众多利好的支撑下大盘短期调整的空间有限，但前期放量拉升之后技术面有调整的要求预计大盘近期震荡走稳之后有望展开新一轮反弹。个股可重点关注铜 都铜业(资讯 行情 论坛)(000630)资源霸主业绩优良，股价低估反攻在即。

    公司是我国仅有的三家铜冶炼类上市公司之一，电解铜产量占全国总产量的10.29%，列全国第三位，是典型的有色金属资源类股，行业优势较为明显。由于我国铜资源匮乏，约2/3的铜精矿需要进口，巨大的资源优势使公司极具中长期投资价值。近期受市场对周期性行业的担忧影响，有色金属板块整体表现不佳，公司股价也随大盘创出新低，然而事实上铜价格一直表现坚挺，前期由于伦敦库存不足，更导致铜期市的行情火爆异常，这无疑将使公司直接受益，公司预计上半年净利润将比去年同期增长50%以上，动态市盈率偏低价值严重低估。

    公司对冬瓜山铜矿项目总计投入16.16亿元，项目建成后将形成日产矿石1万吨，年产精矿含铜约3万吨的生产能力，公司主业规模将再上一台阶。冬瓜山铜矿是深部矿床，埋藏在地下690米至1007米之间，地质总储量为10218万吨。铜金属储量104.68万吨，占安徽省的40％，平均品位为1.024％，硫储量1801.26万吨。此外，还伴生有铁、金、银等。当前冬瓜山新矿区的建设正常进行，采选矿设备均为国外进口的先进产品，可称得上国内最先进的地下大型矿山工程。在未来2--3年，铜都铜业铜矿资源的扩张主要来自冬瓜山新矿区。去年10月，冬瓜山铜矿投产，此使得铜都铜业自产铜的比例由原来的20％提高到40％，极大地提升公司铜产品盈利水平，而且冬瓜山铜矿的伴生资源也很丰富，冬瓜山项目投产后也将带来较大的伴生铁精矿产量的增长，公司盈利能力得到大幅提高，预计2005年冬瓜山项目能为公司贡献精矿含铜1.5万吨、20万吨球团铁。冬瓜山铜矿目前日产矿石5000吨，这与项目建设之初所预计的日产矿石1万吨相比，已经达产50％。该项目今年年底有望达产70％，今年将实现利润约10800万元。

    二级市场方面，该股创出年内新低之后显著放量走强，增量资金介入明显，本周随大盘缩量回调，技术上已基本调整到位，后市有望展开新一轮拉升行情，可重点关注。