认股证 大众投资工具 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年06月15日 13:32 证券时报 | |||||||||
认股证或期权往往给人高风险、高回报的感觉,投资者可能认为,这些具有杠杆功能的投资工具必然与保守投资者“绝缘”。但不知投资者有没有留意,现时市场中的保本基金在保本之余,其实也在利用期权,达到为投资者提供升值潜力的目的。 目前市场上的保本基金,一般会把80%至90%的资金放在债券,这部分主要是为投资者提供本金保证,其余大约10%则放在期权以争取潜在升幅。由于认股证
举个例子,投资者有10万港元的可投资本金,投资期大概为4年。要确保4年后户口最少还有10万港元,他们则可利用贴现计算法。假设投资者选择的存款证或债券所提供的息率为每年3.5%,利用贴现计算法,投资者需投入约87144港元于存款证或债券之上,以确保本利共10万港元的收回。扣除87144港元后,换言之,亦即投资者尚有12856港元作其它投资之用。 虽然所剩资金有限,但透过认股证这类提供杠杆的工具,投资者仍可争取理想的回报。而市场上的认股证亦有长期至短期、价内至价外之分,所以风险承受能力不同的投资者亦有机会选择合适的认股证。 将资金灵活分配,就算是保守的投资者也可将认股证揉合于组合之中,从而达到“进可攻、退可守”的效果。 贴现计算法 目标金额 = 现需投入的资金 (1+年息率)投资年期
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