股息税收基数减半和权证产品的推出，对大盘的影响不是很明显，指数做出两波幅度不大的反弹后，便一路下跌，除2只试点股票外，两市仅有2只股票涨停，均是投机品种，而跌停的股票有增加的趋势，大盘将重归弱势。

    昨日游资和基金股的表现，均对市场心态打击较大，中青旅(资讯 行情 论坛)、两面针(资讯 行情 论坛)继续跌停，中信证券(资讯 行情 论坛)、海虹控 股(资讯 行情 论坛)均出现头部反转的迹象，而片仔癀(资讯 行情 论坛)的跌停和云南白药(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)等二线蓝筹股的大幅跳水，反映出基金兑现的迫切心态。两只试点股票，虽然表决结果相反，但均出现大幅上涨，也令投资者摸不着头脑，因此只能采取观望的态度，其对市场的影响也就极为有限。

    应当说，最近利好政策的出台密度是绝无仅有的，2日内连续推出5条政策，6月以来的10个交易日公布的利好政策高达7条，但市场的表现却并未象政策的力度那么强。自6.8井喷之后，大盘一直处在明显的调整压力氛围下，市场做多的意愿非常差，资金对行情的态度也存在较大分歧。实际上，这是市场环境趋势不明在市场中的反映。

    目前形成的经济前景向淡的预期并未改变，纺织品出口摩擦、汇率升值压力、房地产调控的继续等，均对经济前景形成较强的收缩预期，周期性行业股票不可能通过基本面的挖掘来支持其股价的上涨。前几日汽车股的反弹，估计仍属于场内筹码自我造势的需要，持续性不会很强。以消费升级类股票为主体的防御型股票投资价值的挖掘，在估值优势逐步丧失之后，短期内很难再吸引新资金的关注。从近期出台的部分政策的特点看，主要是有关股票买卖、资金、股息税等方面的制度安排，在可预期的时段内对上市公司基本面不会有明显的改善作用。也就是说，对价值投资而言，当前的市场环境正处于断层期，无法构筑市场反转的基础，大盘的进一步调整不可避免。

    昨日收盘，沪指收于1093.46点，跌12.82点，深成指收于2853.52点，跌26.24。