|
股权分置改革·热点评论苏培科
最让市场瞩目的股权分置改革试点，在近日公布了尝试的结果。最终，清华同方的“强卖”方案遭遇失败，三一重工的“妥协”获得了成功，而成败的背后也并非偶然。
同时，三一重工和清华同方这一成一败的两个案例，都给中国股市股权分置整体改革
带来了诸多的经验教训，提醒管理层及时纠偏，告诫那些长期横行霸道、肆意圈钱、漠视小股民存在的上市公司要善待投资者，鼓励流通股股东要善于运用自己手中的权力，不论话语权多与少都应该通过投票去表达自己的真实意图，不要让上市公司大股东再继续践踏流通股股东利益，从而抑制和监督上市公司规范运做、真正做到为投资者负责。
虽然目前三一重工获得高票通过，清华同方也有很多赞成票，但其有一部分赞成票的背后却可能存在不得已的成分，因为很多投资者担心这些公司试点失败后，其手中的股票会遭受不确定的风险，怕股票继续下跌，于是就投了赞成票。
在6月10下午清华同方的现场投票会上，这一幕似乎更加让人看的真切。清华同方董事长荣泳霖动员流通股股东投赞成票，并不时的说：“如果投票结果通不过的话，我真不敢想象下周一的股价走势会是一个什么样子……”
从清华同方此次现场投票的结果来看，现场投票的流通股股东通过率并不低。虽然现场看起来“气氛紧张”，但投票者似乎都权衡了自己的利益，一些人也似乎听进了荣泳霖的话。
其中一个参与现场投票的股东代表告诉笔者，“我真的很矛盾，不知道该投赞成票还是反对票，如果我投了反对票我担心股价大跌，如果投赞成票我却对清华同方的对价方案不太满意，为何在之前不和我们进行协商呢？难道真的没有一点妥协的余地吗？我真是很为难……”
当清华同方试点投票结果未通过，荣泳霖在发言中再次说：“不希望看到结果，对股价未来走势深表不安。”
这让很多投资者不安，并对清华同方本周一的股价走势极为关注。可是清华同方周一的股价走势，却出乎了很多人的预料，在接近跌停价开盘后，迅速又攀升至涨停价附近，最后在高位震荡下行，以上涨4．38％报收，这让很多投反对票的投资者心落到了实处，并坚信自己的选择。
三一重工的赞成票中同样不可避免这些违心的赞成票，但这些行为并非正常的利益博弈，基本都是在畸形股市的体制下，进行的非理性化博弈，如果股市再不及时进行全面改革，其盛世繁荣的赞成票背后依然会夹杂“违心和不得已”的成份，而且以后的股权分置改革公司投票依然会存在这些情况。
清华同方的走势说明，对待任何事物都要辨证的看待。或许这次被否定，下次会出现更加优厚的方案，会更加有利于流通股股东的权益。所以在以后的投票过程中，投资者应该大胆将自己真实的想法体现在谈判的过程和投票的结果上，不必过分的担心股价走势。
三一重工的方案虽然获得了通过，成为了中国股市股权分置改革成功的第一股，但今后也切勿再伤害投资者的感情，不能再像以前那样盛气凌人，不能再漠视非流通股股东的存在，如果以后继续“猪论”、“狗论”、“猫论”下去，遭遇以脚投票也是迟早的事情，肯定不会再像现在这样幸运。或许清华同方就是最好的例子，就是因为上市公司“嘴硬”，导致对价方案没有一点让步的空间，其失败也是清华同方高管需要认真思考的事情。
清华同方总裁陆致成告诉笔者：“不管成败结果如何，我们这次得到了一个重要的启示，那就是投资者关系管理，这是我们以后要补的首要课程。不能再像以前那样我开我的会，只要符合法律法规，管你说什么，会后我们直接走人，但通过这次之后就不同了，如果公司不和他们进行充分的沟通，公司的很多战略他们不清楚，流通股股东如果再不明白就会利用自己手中的投票权，进行否定你的战略计划。与投资者关系的日常维护除法定披露外的二次信息服务，还要对投资者进行感情的维护和沟通，让投资者坚信公司的发展计划。所以这次股权分置改革试点对清华同方来说，不论成败得失，都是非常有警示意义的。”
这些教训总结，似乎都发生在投票之后才如梦初醒，为何不早点反省？公司不早点改变霸道的“强卖”方案？非要在博弈之后的失败中才总结经验？笔者认为：现在及时改变仍然“亡羊补牢，为时不晚”。
从6月10日清华同方的股东大会投票后现场情形来看，董事长、总裁和各位高管和投资者围坐在一起，回答投资者的疑问。这样和投资者打成一片的情形在以前大股东横行霸道、高管昂首挺胸漠视小股民的年代，根本就是一件稀罕的事情。实际这是上市公司高管者应该一直履行的义务，但由于同股不同权、股权分置的历史旧病导致大股东和高管者长期忽视流通股股东的存在，似乎只认为流通股是一群为了逐利炒做的投机客，和公司的长远发展并无干系，但现在需要流通股投票了，态度开始转变了。
为何不早点反省和意识到小股民的存在？难道只是为了紧急应考而采取“临时抱佛脚”的投资者关系维护？
所以，三一和同方的这些成败经验都是今后股权分置改革公司要格外重视的，如果你一直在善待你的投资者，你在股权分置改革或公司发展的重大决策上就会得到他们的支持，如果你一直漠视他们的存在，并且长期横行霸道、肆意圈钱，你的命运将可想而知。
在清华同方现场投票中，有些股民哀叹自己手中的股数太少，对公司股权分置的否定作用太小，认为几乎都没作用，有些人甚至放弃了投票。但最终的结果却是否定了此次对价方案，因此流通股股东的投票并不是白投，应该充分重视自己手中股票的权利。
同时，作为小股民，只有积极关心企业的长远发展，了解公司的战略意图，监督公司的漏洞，发挥民主投票的决定意义，才能够抑制大股东的霸道、欺诈和蛮横，才会拥有真正的话语权。
| 
