大盘本次的上涨应该是在意料之中的，连续关注本栏的投资者都知道，我们在两周之前就提出了指数将涨停的观点，包括在接近1000点的下跌中我们是最坚定看多的分析者。然而在上升之后的行情中，我们渐渐发现市场远比我们想象的要弱，这种弱并不是指数高度的问题，1146点这个高点是合理的，并没有问题。我们在触及这个高点后就提出第一波攻击到位。问题在于此后的成交量出现快速的萎缩，连续两个交易日的能量是上周五的单日量的一半，市场为什么会如此缩量呢？资金为什么突然间都不进来了呢？在这 么多利好前面资金为什么就是不来？在市场热情已经调动起来的时候，为什么这么多主力在出货？这是我们值得重点关注的。在这一刻我们必须要提醒投资者市场的后市可能会出乎预期的糟糕，当第二个高点距离第一个高点很远的时候将预示大盘本次反弹结束后指数有创新低的可能。

    从2001年以后，每次大盘指数出现井喷行情之后，总是会有庄股出现跳水行情，这个现象一直到现在都没有改变过，本次行情后市场中最强势的庄股思达高科(资讯 行情 论坛)开始连续无量跌停，再次上演庄股恶性跳水一幕。之所以会出现这个现象是因为市场的大熊市趋势并没有丝毫改变，每次的井喷都只是熊市中的一个短暂插曲，在这个插曲中极小部分投资者可以盈利，大部分人总是亏损的。庄股在每次市场火爆的时候会引发一定的筹码松动，此后形成暴跌也在情理之中。近期的行情中我们必须回避一些放巨量出货的股票，这类股票的最大特征在于巨量，至于价格高低那是其次的。价格处于高位的如中信证券(资讯 行情 论坛)、价格处于低位的如天利高新(资讯 行情 论坛)等，都是一样出货的股票，尽管技术上来看有高下差别，本质上都没有差别。

    周二指数在向上攻击的过程中，成交量无法放大，周二的成交量还不及前一交易日的水平，而前期指数在1110点上方是200亿元的能量级别，以不足100亿元的水平是无法有效向上突破的。周二本来是较好的发动攻击的时点，上午主力拉动了大盘指标股作出反攻的姿态，但是下午开盘后能量极度萎缩表明了市场并没有给主力面子。而另一方面主力品种中集集团(资讯 行情 论坛)、海虹控股(资讯 行情 论坛)、中信证券等不遗余力的出货也让市场心寒，在这种背景下指数选择下行。从中期角度来看，大盘的反弹周期还没有结束，市场目前不存在大幅度暴跌的动力，所以指数下行后还有回升的机会。但是对于很多个股来说机会已经不存在，因为很多放量的品种头部已经相当扎实，回天无力了。