周二股指摸高后震荡回吐,金融股走势出现了分化:除招商银行跌幅稍大些,其它银行股相对抗跌;但证券信托类个股回调幅度较大,如前期龙头中信证券跌幅达4.68%,因此有必要对该板块做具体分析:
银行业拓展空间大
相对于发达国家而言,银行在中国金融体系中担当着更重要的角色,同时在2006年银行业全面开放前,中国银行业必须通过改革,从羸弱走向强壮。
前期,国家向几大国有商业银行注入了巨额外汇储备,同时纷纷在做上市准备。从经营业务角度看,将从分业经营向混业经营转换。除了目前的存贷款业务,中间业务也在拓展,如银行已经成为了基金及证券公司的资金托管行,在近期将发起设立基金管理公司等。
银行股有望成为未来热点
由于国有商业银行将完成发行和上市工作,所以市场对于银行股未来的扩容压力曾心存担忧,使其股价相对超跌。但是,从民生银行以高出A股股价的5.28元发行H股看,反映国际投资人对中国银行股的看法已乐观起来了。
近两年,银行股业绩保持了较好增长。虽然,房地产市场调控,导致贷款增长放缓等因素,会使业绩增长率放缓。但考虑到国债市场价格的稳步上升、银行未来经营范围的拓展、前期不断超跌的股价都使其未来机会倍增。
从目前已经上市的5家银行股看:民生银行在增发了H股后将获得更多的经营性资金,同时其经营体制也较为灵活,可适当关注。招商银行是银行股中质地最好的一家,目前还含权,同时也是基金重仓股,具有风向标作用,其走势更多反映了众多机构对大盘和银行股的看法和态度。深发展是老牌银行股,集众多概念于一身,市场弹性极好,可留意其震荡中带来的机会。
证券行业受到政策倾斜
由于股市的不景气,处于中间业务环节的券商也面临着系统性经营风险。除了少数大投行类券商仍然能获得巨额承销费外,其它专注于经纪、自营等业务的券商均会受到冲击,处于亏损或微利状态,问题券商则纷纷被托管。
目前管理层考虑到券商所处的特殊艰难环境,在政策上予以充分倾斜:不断推进创新业务,如发行短期融资券等;同时,对一些券商发行长期低息再贷款,也是种实质性的政策倾斜信号。
短线回避证券类个股
在一系列利好预期下,券商股在3月底4月初就渐次有资金介入,在股指阴跌过程中,始终保持稳健推升走势。成为了下跌行情中的一道亮丽风景线。
自6月8日以来,券商股的爆发力已是有目共睹。中信证券和宏源证券均是连续两个涨停,累积涨幅已经相当可观。从这个角度上看,上周末券商股引发的放量震荡行情,应该引起市场足够的重视和警惕,操作上建议投资者逢高逐步减磅。
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作者:益邦投资 潘敏立
(来源:上海证券报)
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