韩国经济界人士认为,大宇集团破产的原因主要有两点:一是过度扩张。韩国的大企业集团是上世纪60年代在政府的扶植下发展起来的,在韩国的经济腾飞过程中功不可没。然而,这也使企业界滋生了所谓“大马不死”的心理,认为企业规模越大,就越能立于不败之地。无限制地、盲目地进行“章鱼足式”的扩张成了韩国企业推祟的一种发展模式,而大宇正是这种模式的积极推行者。
其二是盲目自信。1999年年初韩国政府提出“五大企业集团进行自律结构调整”方针后,其他集团把结构调整的重点放在改善财务结构方面,努力减轻债务负担。大宇却认为只要提高开工率,增加销售额和出口就能躲过这场危机。因此它继续大量发行债券,进行“借贷式经营”。1999年大宇发行的公司债券达7万亿韩元。
在韩国,长期以来巨人公司被认为是越大越成功,这个国家的大多数企业集团目前还是家族企业、“财阀集团”,他们在政府的直接支持和信任下日益扩张,成为国家经济增长的主要动力。这种类型的企业可以追溯至日本在战前财阀基础上形成的企业。这类企业的运作良好,促使韩国在朝鲜战争结束后纷起仿效,并在一代人的时间里实现了经济繁荣。但是家族制和政府作后盾的企业模式存在重大隐患,企业老板和政府官员间的紧密联系滋生着官僚主义和腐败,这种家族式领导、章鱼足式的扩张,不惜血本的竞争和重复投资等弊病招致了经济界和国民的强烈批评,成为危机酝酿的根源。
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