沪铜 高开低走

    周一受上周五外盘走高的影响，沪铜大幅高开，但随后震荡走低，收出高位跳空小阴线。总持仓增加4268手，其中8月和9月持仓分别增加3336手和3790手，多空在8月和9月上的争执进入白热化阶段。从全球铜价的循环周期看，目前再次进入一个关键的时间窗口，因为回溯8个月正好是去年10月的暴跌。目前距4月的高点正好是2个月时间 ，是4个月基础循环周期的0.5倍，往往形成下跌过程中的重要反弹高点，因此，至少短期来看，沪铜应该出现一次与前期上涨态势相反的波动。技术上看，Cu0508的下跌目标位在31020元附近，其中在32000元附近存在较强的支持。

沪胶 震荡回落

    虽然上周五沪胶出现较强的反弹，但本周一平开后无力继续走高，全天震荡回落，收出高位中阴线。从形态上看，目前沪胶8月合约形成孤岛形态，配合小双头，感觉有回落填补6月2日跳空决口的要求。从周一8月合约持仓减持1542手的情况看，周二继续下跌的可能性较大。而从沪胶的中期循环周期看，最迟周五将形成中级高点。技术上看，8月合约最大跌幅难以击穿13545元，下跌过程中可能形成支持的位置有13790元和13620元。虽然短期看沪胶要进入调整，但从天然橡胶的基本面看，调整结束后有可能爆发一波更大的上涨，8月合约中期上涨目标位应可看高到15580元附近。

连粕 再收阴线

    周一受CBOT电子盘上涨的影响，连粕和连豆大幅高开，但高位抛压仍然较大，再次重演上周五的一幕，高开低走，收出阴线。总持仓小增2238手，多空均处在观望状态。目前分钟图上形成一个介于菱形和三角形之间的形态，周二和周三上下的可能性均存在。但从外盘的表现看，周二再度上攻的可能性稍大。但从连粕的循环周期看，要到6月17日前后才可能出现趋势性的走势。周二若继续上攻，8月合约在2726和2742元附近存在较强的阻力。若下跌，则在2677元附近存在较强的支持。总体看，周五前，行情仍将维持震荡的格局。除非盘中有量作为趋势延续的支持，否则高抛低吸仍是当天盘中的操作策略。

玉米 面临反弹

    周一玉米期货缩量收小阴，无论是从形态还是从循环周期的角度看，玉米期货的调整已经进入尾声。从技术上看，主力合约C0509的强阻力位在1311元，如果成功突破则可能回升到1345元附近。从均线系统看，目前5月均线已经连穿10日和30日均线，短期内价格出现回落的可能性较小。从持仓情况看，周一总持仓增加了3438手，值得注意的是11月合约大幅增加了5052手，增幅达到54.14%，显示主力开始进入移仓阶段，短期内可能呈现近弱远强的格局。建议密切关注C0511的成交和持仓变化。

强麦 小幅攀升

    周一强麦在其他合约调整的不利背景下小幅走高，但主力合约WS0601在1753元阻力位附近抛压较大，最终未能形成有效突破，收出高位阳星线。从周一主力合约继续增仓5672手的情况看，估计是空头的主动性增仓，周二若不出现放量上涨的情况，而只是无量，则当天变盘的机会极大。笔者倾向于认为，在冲破1753元的阻力位前，需要一次力度较大的洗盘，强支持位应在1727元附近。但如果周一晚间外盘大幅反弹，则强麦周二也可能继续上涨，在这种情况下，强阻力位在1788-1795元之间，上涨过程中会在1769元附近遇到一定的阻力。