昨日股指缩量震荡整理，以中集集团(资讯 行情 论坛)、海虹控股(资讯 行情 论坛)为首的二线蓝筹股和网络科技股的联袂回调，使市场做多气氛明显收敛，而纺织股和汽车股的活跃表现，又极大地稳定了市场的人气，由于目前多空力量相对平衡，股指短线仍需围绕1100点震荡整理。

    消息面上，三一重工(资讯 行情 论坛)试点方案获得通过，清 华同方(资讯 行情 论坛)方案被否决。而且参加表决的流通股东的参与热情很高，三一重工流通股东的参与度是76.7％，清华同方的流通股东参与度是32.7％，这都是自有类别表决机制以来最高的投票率，这种结果表明目前的制度保障方面，流通股东确实能够通过类别表决机制起到一定自我保护的作用。这对于增强股权分置改革的信心有一定意义。这也充分表明流通股股东充分利用自己手中的权力来维护自己的利益，也是投资者投资理念更加成熟的表现，这是中国证券市场令人欣喜的进步。另外，政策面继续保持一种温和趋好的态势，证监会公布关于拟允许试点公司控股股东可增持流通股的政策，财政部又公布红利、股息减半纳税股改税收优惠的消息，这些均属于温和的利好政策，这一方面继续表明了管理层对目前市场的积极态度，同时从客观上有利于推动此波反弹行情的延续。

    回到市场，行情走到现在，从行情初期攻击量看，尚基本具备中级行情的攻击量，但底部成交堆积不够，底部震荡不够，在最低点起来前，连简单的几天日K线震荡也没有，只有拉高建仓，这些基础工作才可以简单化，但目前还看不到市场真正具备了大牛市的反转条件，因此主力拉高建仓的意图值得怀疑。而如果这次是中级行情的话，则其底部构筑又是历史上最简单的一次(除特大利好政策刺激的中级行情)，所以这也是令人担心的。从盘面上可以看到这次反弹仍是机构以出掉原来手中的筹码为主，毕竟目前大盘的成交量主要发生在基金重仓持有的蓝筹股上。而新机构对蓝筹股要实现重新建仓，目前的这点时间是远远不够的，即使有新机构看中蓝筹股，也不会去拉高建仓，更可能以短炒为主，所以，对于蓝筹股而言，目前的行情，尚不属于真正的重新建仓而引发的行情，而是以运作原有的筹码为主，对此投资者要有清醒的认识。如果是中级行情的话，未来其演变方式可能会:一、目前达到一定涨幅后，经过两周左右的相持整理后再次上涨；二、由于在底部成交堆积不够，震荡不够，有可能重新探底后再次上攻。在目前仍未确定为中级反弹的情况下，投资者不可盲目乐观，但对于短期的市场演变来看，我们认为不论股指怎么运行，在量能的支持下市场机会仍会比较充足，投资者可以好好珍惜现阶段的可操作机会。

    盘面上，昨日有以下特征值得投资者注意:首先，整理过程中，市场主流板块篮筹以及科技板块依然总体处于调整状态，尤其是部分高价篮筹品种的调整幅度较大，以思达高科(资讯 行情 论坛)为代表的仅存的庄股出现连续跌停，对投资者心理形成很大压力。我们需要强调的是:此波行情由篮筹板块发动，因此，后市股指能否再起升势关键还是要看低价大盘篮筹股的动向。从市场热点看，受到短期利好刺激的纺织板块早盘就表现强势，下午超跌的汽车板块也有反弹的动作。种种迹象表明，目前投资者普遍对后市反弹存在期待，从第一波反弹的量能堆积情况看，此波反弹的理论目标位置也没有达到，因此从技术的角度分析，市场后市依然有三浪反弹的机会。只有以低价大盘为核心的篮筹板块真正能结束调整重拾升势，市场才有真正的机会，投资者应该多加关注。在具体操作上，投资者可重点关注部分超跌之后，低位有明显量能堆积的优质大盘股的市场机会，关注市场的放量情况，耐心等待市场反弹新龙头的出现。

    总之，从昨日财政部公布利好的时间选择在中午的情况来看，管理层有明显的政策护盘的嫌疑，从这点来看，如果后市股指继续向下调整，继续出台一些利好政策的可能性将越来越大，这无疑对空头起到一定的震撼作用，因此，目前在1100点多空双方争夺再次显得较为激烈的情况下，我们依旧需要更多地关注政策面变化带来的启示，继续做好“轻大盘重个股”的策略。