昨天，交通银行股份有限公司在香港港岛香格里拉酒店召开新闻发布会宣布，该行将在全球发售58.55亿股，招股价区间为1.95到2.55港元计算，首次公开发行将筹集资金126.43亿港元。交行2005年预计盈利不少于78.74亿元，每股预测盈利0.18元人民币，按招股价计算，市盈率为11.83倍或15.47倍。

    据消息人士透露，在此前对机构投资者的推介中，交行获得了 7.5倍的超额认购。

    力争达国内先进水平

    据招股书介绍，交行截至2003年12月31的资本充足率为7.41%，2004年12月31日资本充足率提高到9.72%，在内地银行中位居前列。

    交行预计其资产回报率将在未来两年上升到0.6%，这仍然比国际上的银行同业的1%到2%要低，对此，交行首席财务官于亚利表示：“交行将通过保持息差高水平，增加非利息收入，以及降低信贷成本，提高资产回报率，事实上，我们去年的息差保持在2.61%的高水平，比银行同业要高出0.3个百分点。”

    交行董事长蒋良超表示：“交行正实现向零售银行转型，由于我们是第一家在境外资本市场上市的内地商业银行，同时也是第一个引入外资银行股东的，将更有利于先人一步实现战略转型，提高资产回报率。”

    另据招股书介绍，交行本次上市的亮点还有，其不良贷款比例仅为2.9%，远低于国内平均的13.2%。

    与汇丰合作向纵深发展

    汇丰银行去年8月投资17.5亿美元，认购了交行19.9%的股份，是境外投资者对中国银行业规模最大的投资。汇丰银行在交行此次IPO中，又担任了联席全球协调人、联席账簿管理人、联席保荐人和联席牵头经办人。种种迹象表明，汇丰与交行已经展开了全面的战略合作关系。

    曾担任汇丰银行中国总代表处中国业务总裁的叶迪奇自2005年4月起，担任交行副行长。在新闻发布会上，叶介绍了汇丰与交行的合作情况：汇丰在风险管理、公司治理、内部审计、公司财务系统、资产负债管理和人力资源等六个方面为交行提供支持。交行还与汇丰合作开发信用卡和个人非担保信贷业务。在国际业务领域，两家银行也已经开始合作，2005年3月，交行与汇丰联手竞标获得了中石油海外市场托管业务。

    吸取中航油事件教训

    在招股说明书中，交行如实阐述了中航油事件对公司的影响。招股书中写道：“截至2005年1月10日，本行通过新加坡分行和上海分行对中航油的未偿还贷款余额共计大约3600万美元，均无担保。”

    对此，交行行长张建国解释道：“在交行向中航油提供贷款前，有很多外资和中资银行千方百计争取向中航油提供贷款，交行也不例外。由于中航油与银行的议价能力非常强，因此交行在放出这笔贷款时，与其他海外以及内地银行一样并没有对贷款提出担保和抵押。在中航油事件后，交行及时提取了足额拨备并向外界做出了充分的披露。3天前，中航油的重组终于达成一致，中航油重组的偿债率高达59%，我们提取的拨备完全可以覆盖这次损失。”

    调控对房地产信贷影响不大

    交行表示，宏观调控对交行的房地产信贷业务有一定影响，但不是很大。主要是因为房地产开发和按揭贷款占交行的比重比同业低。而且从去年初开始，其对房地产的贷款就实行审慎进入，积极退出，因此在过去的两年里，房地产所占比重下降了一个百分点。而且交行房地产开发贷款的拨备也是充足的，基本可以覆盖房地产信贷的风险。

    根据招股书，2004年，交行关注类贷款大幅上升到占总贷款的15.4%，对此，交行方面表示，主要原因是交行在2004年实施了世界银行的10级分类制度。因此，交行认为，其关注类贷款总体资产质量是比较好的，风险是比较低的。

    此外，交行目前已经采用了一个风险监察管理名单的工具，对于有任何风险因素的关注类贷款，交行都实施逐笔严格监控和管理。交行预计，关注类贷款下迁到不良贷款的数量不会很大。