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大盘缩量蓄势整理 近日再创新高


http://finance.sina.com.cn 2005年06月13日 07:46 北京首证

    两市周末出人意料地小幅低开并出现缩量回调态势,尾市反弹仍收于较低点,涨跌家数之比发生逆转,成交额则较前大幅减少近百亿元。

    盘面观察,市场近日虽两度出现反复,但周二即6月6日多方发动“D日”攻势后,多空力量对比已经发生了重大转变,特别是蓝筹和机构重仓股等纷纷企稳回升,同时两市本地股、科技股等也形成绝地反击之势,显示大量的资金近日已陆续登陆,
而如此庞大的攻势,也决不会轻易结束。只是由于短线涨幅过大,目前的弱势思维惯性也没有彻底扭转,市场中各个板块以及板块内部的分化也就在所难免,由此也就势必会导致短线反复,但这种“回马枪”的杀伤力则是较为有限的,尽管短时间内可能表现得还十分凶悍。

    以趋势通道分析,四月中旬以后,两市持续下调并形成了较明显的趋势通道,两市综指的上轨即下降趋势线约以周均30点和7点的速度下行,通道高度依次约为72点和20点,无论从上破的方式看,还是由幅度、时间和量能判断,原通道的突破都是有效的,而股指在很短的时间内便上攻至形态量度涨幅的1.5倍和1.2倍附近,且此处又与三月以来的压力线大致相仿(该线约以周均14.35点和6点的速度运行,本周将位于1140点和271点),这就使得短线反复的可能大大增加。同时可发现,两市目前尚未触及去年9月后的压力线,该线约以周均7.4点和2点的速度下移,本周将下行至1230点和308点附近,目前与30周均线基本重合,一定程度上说明中长期运行趋势尚未扭转,或者说,某种趋势一旦形成,要想彻底改变,就需要有一个过程,而一种趋势的改变,通常也并非相反趋势的开始,但重要的是,市场的运行态势已发生重大转变,近期走势也就理应适当乐观一些。

    以波浪走势分析,姑且不论近日劲升的性质,也不管它究竟是对哪一波下调的修复,大家最为关心的问题无疑就是市场能否继续上攻,而反弹与反转的争论也没有多大意义,在实战中几乎也是毫无价值。重要的是,周初惯性小幅下探并完成“最后一跌”之后,两市近日均形成了极为迅猛的劲升之势,这在客观上虽增加了波浪划分的难度,但观察分时浪形后仍可得出一个重要的结论,即近期再度回升的可能依然相当大,理由如下:由于股指近日的第1波上攻出现单顶形式,那么,由交替原则可推断,最近的一波很可能会出现双顶方式(目前为单顶),并以此构成平坦型整理,之后才是第5波回升;由波浪理论可知,第4波的回调不能与第1波重合(除非楔形),即两市在近日的反复过程中,综指的第1波波顶即1056点和262点将构成有力的支撑,这也是近期能够再次上行的一个重要前提;两市综指第1波上涨分别约为57.4点和15.5点,周三和周四最大涨幅则约为第1波长度的2倍和1.7倍,由此便可基本排除这一波以三浪运行的可能,或近日至少仍有一波上扬,且根据经验公式推测,两市综指的目标升幅很可能落定在1184至1241点和297至312点之间,此处又恰位于去年9月低点的下方,这就很可能会成为既现实又乐观的上行目标区域。

    仅就短线而言,两市综指近日皆为三阳两阴的组合,说明多方不仅掌握市场运行方向的时间较长,而且拓展空间的力度明显强于空方,5日线拐头快速上行并金叉15日线,表明近日市场已经转强,短线的反复势必会受到很大程度的限制。


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