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本周沪深股市让投资者经历大悲大喜。那么，市场在经历大伏大起之后，后市热点将向何处演绎呢？
本周股指大幅回升，是利好政策预期下的市场力量综合作用的结果，其中政策利好的推动、市场超跌后的弹升要求，以及对股权分置试点的预期，是市场回升主要的推动力。从政策角度来看，继周二推出允许上市公司回购股票之后，周四又公布
基金公司可用固有资金购买基金，此外尚有诸多利好在坊间流传。诸多利多政策相继出台，表明管理层做多市场的愿望。
从股市场角度看，由于场内投资者极度恐慌，数周来大批蓝筹股被无情地抛售，至本周初，A股市场的整体市盈率已经与成熟市场接轨，而蓝筹股更是被严重低估：千点时沪深300指数市盈率13.38倍，已低于同一时段标准普尔500指数的19.54倍和香港恒生指数的15.3倍市盈率，投资价值凸现。而政策的反复推动加上市场的“矫枉过正”，可以说产生了前所未有的机会，吸引了早已虎视眈眈的场外投资者。本周两市周成交量达到1090.9亿，成交量的急剧放大显示出场外增量资金已开始积极入场。
在市场普涨之后，随着反弹初期市场激情的慢慢褪去，个股走势的分化将不可避免。我们认为，政策面的变化只能是一时的，而且在当今机构主导的市场中，政策所能起的作用已十分有限，基本面才是决定股价走势的关键。虽然在刚刚过去的5月份，备受股权分置困扰的蓝筹股出现超越大盘的跌幅，但这并不能说明价值投资理念已经动摇，短期估值体系的混乱反而有助于投资者对价值投资理念进行进一步的反思。从本周的市场表现来看，前期被无情抛售的蓝筹股的升幅超越了股指的涨幅，ETF50上涨9.93％，而同期上证指数上涨9.33％，中国石化(资讯 行情 论坛)、武钢股份(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)等个股的涨幅更是远超过股指。敢于在市场恐慌抛售时坚定买入的投资者因此而获利非浅，这就是矫枉过正所带来的机会。
进入6月下旬，中报又将进入投资者的眼帘，1400余家上市公司都将面临中报的检验。在业绩这杆硬标尺下，绩差股可能会结束反弹，继续完成其未尽的回归之路。因此，本次报复性反弹将为投资者提供一次年内最好的调仓机会。出于对中期业绩风险的回避，我们认为，可以从中期预增的上市公司中选择具有持续反弹潜力的个股。
目前，沪深股市有95家上市公司预告了中期业绩增长在50％以上，它们主要分布在房地产、采掘、金属与非金属、石油化工、机械设备、交通运输及批发零售业中。今年上半年，国家加大了对房地产、钢铁等行业的宏观调控力度，部分行业的周期性顶点已经出现，因此，我们对这部分行业上市公司的未来持谨慎态度。我们认为，可以从以下两个方面进行个股选择：
一是从行业投资继续保持快速增长的角度进行选择。国家统计局公布的行业发展数据显示，今年1-4月，铁路建设投资187亿元，增长78.1%。随着对该行业投资的加大，必然带动相关的需求，如与铁路相关的材料生产、机械设备等，相关的上市公司如晋西车轴(资讯 行情 论坛)等也就值得关注。
二是非周期性行业股票。由于对宏观经济回落的担忧，上游产业增长开始放缓，而中下游产业则保持相对稳定。因此，下游行业，如批发零售业中业绩预增的上市公司，也就值得投资者关注，如广州友谊(资讯 行情 论坛)等。
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