加快重组能有效提高产业集中度

    虽然中国是世界钢铁大国，但是中国还不是世界钢铁强国。中国钢铁行业还存在许多问题，这些问题的集中表现是：与世界其它国家相比，中国钢铁行业的产业集中度较低。由于产业集中度低，从而导致了中国钢铁产品结构不合理、产品档次和质量较低、资源消耗较高等方面的问题，同时在原材料的采购和产品销售方面与上下游的谈 判能力较弱。

    加快企业重组是提高中国钢铁产业集中度的有效措施，从国际、国内钢铁业的重组经验来看，钢铁业重组有五种模式可供选择，分别是：区域性市场整合、专业化与向纵深服务转型、战略联盟模式、渗透到上下游的产业链重组、重新分工与全球网络化。根据中国的具体实际情况，我们认为第一种模式（区域性市场整合）和第四种模式（渗透到上下游的产业链重组）值得选择。

    协议转让和无偿划拨会成主要方式

    目前钢铁类上市公司是中国钢铁企业的典型代表，故这里以钢铁行业上市公司为例讨论重组方案。目前国内公司之间的重组常用的手段有协议转让股权、国有企业之间无偿划拨股权、通过司法拍卖获取上市公司股权、直接购买上市公司母公司的股权等方式。

    由于我国现有的钢铁企业多数为国有企业或国有控股企业，重组基本是中央部委和地方政府之间资产的划拨调整，并不是严格市场意义上的重组，因此协议转让股份和国有企业之间无偿划拨会成为主要操作方式。当然，随着我国资本市场的发展，以换股、增发新股等方式筹集重组资金也有一定的发展空间。重组双方初步达成重组协议后，要经过各有关部门的审批。审批环节是重组实施过程中的一个关键环节，在中国国情下更是如此。

    上市公司并购的审批过程相当复杂，需要各部门的协调。在我国无论是无偿划拨还是协议收购，企业并购受中央和地方政府行政力量的干预都很大，这一点毋庸置疑。对于钢铁这个由国家主导的产业来说，企业间的并购实质上就是一个国家和地方政府利益协调的过程（比如鞍钢并购本钢最大的问题就在于中央政府和地方政府的利益协调）。解决这个问题的核心在于中央和地方政府要对钢铁行业并购重组的必要性和重要性有清醒地认识，不受短期利益诱惑，为我国钢铁业的长远发展而做出适当让步。

    重组过程中可能遇到的问题

    中国钢铁业的重组势在必行，但是由于认识上的原因、所有权不同归属的原因、不同利益集团或个人利益冲突的原因，使得中国的钢铁业在重组过程中可能要遇到不少难点，从国内实际情况来看，主要是以下两方面的问题：

    首先，管辖关系、税收问题复杂。钢铁企业管辖关系复杂，既有中央企业，又有省属市属企业，如果重组成一个更大的企业，复杂的利益冲突给资产重组造成了巨大障碍。这似乎已成为所有国有企业跨地区跨部门重组的顽症。例如在河北省钢铁企业中有省属企业———河北钢铁公司、邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)、新兴铸管(资讯 行情 论坛)，有市属企业--邢台钢铁、石家庄钢铁；在湖北省有中央企业———武汉钢铁，有省属企业———鄂城钢铁和大冶特钢(资讯 行情 论坛)。如果处理不好有关各方的利益关系，重组很难成功。

    其次，人员安排复杂。除了管辖关系及税收分配问题外，由于重组所产生的大量冗员以及拥有实质性管理权的高级经理人员的安排问题难以解决，这些问题也将成为钢铁产业整合的难点所在。另外，被兼并企业管理层对重组一事并不热心，相反还有抵触情绪，道理很简单，一旦被兼并，现在的管理层肯定会有较大变动，现在的集团公司到时候只是一个分公司，他们的职位肯定也不及现在。

    以上出现的难点问题表明，中国钢铁企业的资产重组需要高层的政府主管部门统筹安排和研究决定，这不是某几家企业自己能决定的事情。因为，这些企业本质上都是国有企业或国有控股企业，它们的重组是出资人需要考虑的事情，不是“打工者”考虑的事情。要进行真正的资产重组，理顺产权关系、改革税收体制和平衡各方利益关系是关键。