欧元之父蒙代尔：宽松货币政策有利于欧洲发展

　　本报记者孙杰报道从出生那天就没受过波折的欧元，经历了6年半的风光后，如今在欧盟内部成了争论焦点，甚至发展到出现信任危机，面临生死存亡。持续上升近4年的欧元汇率，跌至8个月以来的新低，引得不少激进的经济学家对欧元的前景宣判了死刑。

　　市场对欧元信心不足

　　由于市场担心法国和荷兰否决欧盟宪法将影响欧盟经济增长，以及有关报告显示欧洲制造业缩水、德国零售额下降，因此欧元跌至8个月以来的新低，最低探至1．2157的价位。从目前情况来看，欧洲的政界正在着力弥补由于欧盟宪法被否决带来的政治的不稳定因素，毕竟，欧盟宪法被否决这一事实让很多分析家大跌眼镜。

　　东方尚智分析师霍明强调，我们看到由于欧盟以及欧洲央行的经济策略存在着重大缺陷（目前我们认为主要是没有调和好欧洲各国之间的利益关系），一些较为激进的官员对欧盟以及欧元产生了极大的不满，在上周五的早些时候，意大利一位官员甚至扬言要退出欧元区，重新使用里拉，虽然这只是一个近乎“玩笑”的说辞，但是市场对其反应十分强烈，欧元应声急跌，这也体现出市场对欧盟以及欧洲央行的不信任。事实上，作为欧盟来说，在经济环境并不是十分令人满意的情况下，急于提出政治方面的改革与发展，这无疑是犯了政治改革的大忌。

　　不可否认，欧元诞生以来暴露出种种短期不适应和脆弱性，这使各方面对欧元体系的完善既充满期待，又深表担忧。特别是近4年来欧元汇率连创新高，欧元对美元汇率与历史低点相比已上涨近60％，客观上推动了欧盟12个流通国物价上涨，并成为其经济增长缓慢的重要原因。如果欧洲央行不干预，强势欧元很可能更严重地影响欧盟发展。

　　对欧元判死刑为时过早

　　但作为最有可能制约甚至挑战美元霸权的国际货币，欧元的诞生是令人鼓舞的。我们不能否认，欧元诞生以来，美元的强势霸权受到明显制约，美元资产在国际储备中的比例开始下降。那么欧元会就此消沉吗？

　　欧元之父蒙代尔是最早提出欧洲实行统一货币的，看着自己提出的欧元面临被推上绞刑架的命运，他当然要出来说几句话。他指出，欧元自面世以来，一直是成功的，虽然欧洲的经济目前发展有一些问题，但如果欧洲央行行长谢里特先生考虑如何放松其货币政策，即使可能会带来通货膨胀的危险，但在欧元强势的情况下，宽松的货币政策更有利于欧洲经济的发展。

　　法国央行行长努瓦耶日前表示，欧元的生存并不存在问题，法国和荷兰全民公投否决欧盟宪法并不会对欧元构成威胁，有关牗欧元发生危机牘的推断是相当荒谬的。欧洲央行行长特里谢上周也在法兰克福公开表态称：有关欧洲货币联盟将走向崩溃、欧元也会消失的看法是“完全荒谬”的。德国财长艾歇尔与德国联邦银行行长韦伯也已经郑重澄清，他们并不曾像传闻那样讨论过所谓“欧洲货币联盟失败的问题”。

　　东方尚智外汇分析师霍明认为，欧元汇率下跌只是对之前上涨的一个回调，市场不应因此就对其失去信心。站在全球均衡发展的角度，如果欧元继续下跌，将对全球经济产生影响，最终贻害包括中国在内的多数经济体的长远利益。因此，欧盟可能出台一些措施进行干预和调控，在未来的几个月内很可能出现反弹，但幅度不会太高。也许多少年后欧盟可能解体，欧元消失，但相信至少在5年内，欧元是不会消失的。因此我们相信，法国、荷兰公投否决《欧盟宪法条约》，只是欧洲一体化进程中必然会遭遇的暂时挫折，却并不会根本动摇欧盟存在的基础，也不会使孕育数十年的欧元顿失依托。

　　中信证券分析师古孝轶也表示，一体化是大趋势，同欧元一样，亚元从无到有也正在日渐被人们关注，在这种趋势下，欧元的存在应该是毋庸置疑的。从长远来看，欧元不仅不会如悲观者预言的那样消失，反而有可能在争论中逐渐成熟和完善。

　　欧元／美元长期趋势看跌

　　任何争论也只是一种可能的猜测，对于欧元的前途需要更深入的探讨。

　　从技术分析的角度来看，霍明认为，欧元／美元上周五的剧烈震荡显示出市场对欧元的信心不足，我们说虽然目前欧元／美元的汇价面临回调，但是市场对欧元的信心极度不足，这使得欧元被一再抛售。欧元／美元的长期趋势仍然看跌，但是就短期趋势而言，欧元／美元仍然有回调的可能，我们前两天也作出了这种判断，但是从上周五的行情来看，目前我们对欧元回调的信心不是那么足了，如果本周欧元仍然在1．2350下方盘整的话，我们认为对于中短期行情而言，我们只能在场外观望欧元／美元了，只有当汇价向上穿破1．2330／50这一区间我们才能确定欧元的回调成立。（来源：华夏时报）