5月份,基础股票市场在悲观、失望、痛苦与恐慌的交织中加速下跌。股权分置改革试点方案的推出并没有带来多少喜悦；而人民币汇率和经济周期问题,药品降价、煤炭行业资源税上调、纺织品关税等消息面影响更是加大了市场的风雨飘摇。全月晨星股指下跌6.42%。其中,大盘股与小盘股依然呈现分化,晨星大盘跌幅达到7.49%,晨星小盘下跌2.94%,而晨星中盘下跌5.49%。这与上月小盘股跌幅远远大于大盘股刚好相反。从行业看,传媒、电讯和硬件类股票表现较好,回报分别为-2.21%、-2.67%和-2.85%。而能源类股票下 跌了13.23%,商业服务、金融服务、医疗保健指数也表现不佳。债市则继续上涨,全月中国债券总指数上涨0.93%。可转债市场受到股市联动影响,出现普遍下调,但跌幅远小于正股。

    由于基金重仓持有的大盘股本月下跌颇多,对基金的股票投资回报伤害很大,基金整体回报较上月大幅下滑,多数基金当月回报未能跑赢业绩基准。

    44只股票型基金的平均回报为-9.19%,较上月的平均水平2.35%大幅下降,并落后于业绩基准(晨星大盘指数)。其中比较幸运的是排在第一的宝盈泛沿海区域,回报率为-1.74%,而其他同类基金的回报均在-6.00%以下。该基金3月份设立,尚在建仓期而持有较多现金,应当是其避免股价下跌的主要原由。值得关注的是,当月回报居后的基金,多数投资集中度较高,这与前期大不相同。今年以来至4月份,市场整体下滑,上涨的股票仅为少数,因此投资集中度较高的多数基金在回报方面占据了优势,投资相对分散的基金则业绩不甚理想。然而时过境迁,前期表现出色、备受基金青睐的上海机场(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)等绩优股5月份出现了大幅下跌,云南白药(资讯 行情 论坛)、华海药业(资讯 行情 论坛)等医药股也受药品降价影响股价应声下落。因此,前期表现领先的部分基金当月回报也就受到明显的冲击。

    50只配置型基金平均回报为-7.99%,也远远低于上月的平均回报2.15%,并且落后于业绩基准(晨星大盘指数和中国债券总指数的复合)-3.28%的回报。排在第一的是南方宝元债券,回报率是-2.05%。银河银联收益、融华债券、兴业可转债和申万巴黎盛利配置排名也比较居前,上述基金都是风格比较保守、债券投资比例较高,得以回避股价下跌过多的冲击。

    54只封闭式基金以净值为基础计算的平均回报为-9.81%,较上月平均回报2.22%有大幅滑落,且落后于业绩基准(晨星大盘指数)。其中基金裕元排在第一,回报率为-7.70%。

    11只债券型基金的平均回报为-1.30%,低于上月1.95%的水平,且落后于业绩基准(中国国债总指数)。可转债的普遍下调是主要原因。其中,景顺长城恒丰债券以0.19%的回报排名第一。该基金在当月公告了拟转变为货币市场基金的议案,议案将提交持有人大会审议。该消息引起市场广泛关注,毕竟一年多来债券型基金已无新品问世。

    20只货币市场基金的当月平均回报为0.188%,而上月为0.242%。充裕的资金使得货币市场收益率进一步下行是主要原因。