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国际铜业研究组织(ICSG)公布，2005年1-2月全球精铜产量过剩2.4万吨，去年同期为短缺23.6万吨，截至2月底的精铜报告库存总量较2004年底时增加4.5万吨。供过于求反映全球精铜用量处于低水平，而全球产能利用率虽然有所提升至86.6%，但仍不属于极高水平。尽管现在低库存和供应缺口仍支撑铜价保持在一定的高度，且目前支撑铜价的这个因素并未出现实质性的变化,有关专家现已纷纷预测目前保持着的高铜价是好景不长。
高铜价酝酿低走风险
据英刊报道，英国商品研究所（CRU）最近在圣地亚哥举行的第四届国际铜市场研讨会上发表报告预测，随着全球铜矿产量的增长以及市场需求的趋于减缓，目前国际铜市场高价位态势将难以维持下去。麦加利银行也预测，尽管2005年国际铜市场平均价格比2004年上涨18.6％达每吨3402美元，但是2006年将回落至2535美元，而且2007年进一步下跌至2205美元。实际上铜价的持续高涨也潜在着一定风险。2004年世界铜需求增长率创近25年以来最高水平达8.5％，但是预计今年将回落至4％。价格的高涨也刺激铜矿产量的增加。虽然目前铜市场供应的瓶颈是冶炼，而且铜精矿的现货冶炼及精炼费用以每吨170美元提高到逾200美元，但是随着生产的改善，估计到下半年将转趋下跌。为此预计，2005年全球铜供需在短缺9.7万吨之后，2006年将转为过剩24.7万吨，2007年过剩量将扩大到38.9万吨。
国际需求增长下降
铜价的上涨，让铜生产商享受着高额利润的甜美果实，3200美元/吨的铜生产成本仅1600美元/吨左右。但是今年以来，更多的国际铜生产商最希望看到的是铜价维持在高位或略有下降。这样，生产企业既可以获得稳定的高额利润，铜市也可以维持繁荣。此外,生产商希望铜价适当回落，这与全球的需求放缓紧密相关。今年第一季度美国和欧洲铜需求明显下降。麦格理银行预测，今年美国铜需求同比增长为零，欧洲需求同比增长下降至1.6％。中国需求同比增长也降至10％。需求增长的下降对铜价将形成有效抑制。对于国际铜价的上涨,一些业内人士分析认为,铜价的快速上涨无论是在基本面还是在市场人气方面都难以持久,这就决定了铜价在高位不能站稳并吸引新的跟风买盘介入。而市场对战争的担忧程度的加剧又使得原来的买盘见好就收,获利盘压力十分沉重。因此，铜价在大幅迅速冲高之后很快回落到起点，是基本面和市场环境共同作用的结果。
中国铜企应加强联合
尽管近期中国铜消费活力有所减缓，但是到2010年电力工业将投资5.6亿美元。电力工业约占中国铜市场需求的30％。中国仍然会是全球铜的最大买家，面临国际铜现货市场在被国外大生产商垄断的情况下，除了货源难以保障外，供应渠道极易受到供求关系影响。因此，中国企业在采购铜时屡屡出现“高位埋单”的情况。国内铜企业甚至沦为国际生产商在国内的代理加工基地，危及整个行业的可持续发展。危机之下,中国五矿同智利铜业公司合作开矿显然将有利于中国获得长期的铜供应，以降低国际铜价上涨带来的风险。如五矿这种大型企业倒可以走和海外企业合作的路,但是国内其他的一些小型企业在争夺铜定价权上又能做些什么呢？专家指出，国内企业之间的联合非常有必要。近年来，在铜价高涨的趋势下，国内铜冶炼、加工项目不断新建，甚至一些饲料企业转产到了铜的冶炼行业中。企业之间联合太少，竞争很大，不利于中国对外采购时对价格的控制，在资源的利用上也无法形成规模效应。企业联合之后，不仅可以提升中国自身的定价权，也可以到海外进行矿产资源开发。廖芳整理（来源：金羊网）
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