本周沪深B股市场呈现单边下行、连续探底的格局，令投资者感到无所适从。全周两市一路调整，多方几乎处于被动局面，无还手之力，空方势力强大，指数也是一路下滑，沪市B指跌破了65点一直至62点附近才有所企稳，最终收于63.70点，较前一个交易周下跌3.12点，跌幅为4.67%；深成B指跌幅则更大，1700点、1650点整数关被空方轻松击破，指数最低探至1632.55点，终盘深成B指收于1657.28点，大跌了183.78点，跌幅达9.98%。

    从直接影响因素看，股指是在权重股补跌的影响下直接向下，全周B股演绎震荡寻底行情。沪市B股大盘跟随A股在加速下跌。最近几个交易日，原本表现坚挺的深圳B股市场也长阴杀跌，联想到深圳B股市场在此前的调整中幅度有限，因此近期反而存在较为强烈的补跌要求以释放风险。

    众所周知，在B股对境内投资者开放以后，B股市场曾经出现了短暂的快速上涨，但随后就步入了漫长的调整之中。四年来，不管是沪市B股还是深市B股，基本上都处于弱势之中。而现在，它们又共同面临一个全新的挑战，这就是股权分置改革。对于B股来说，也是溢价发行的，从这个角度来说，B股似乎应该与A股一样，要求非流通股支付对价。何况，如果在支付对价过程中使用公积金定向转增以及非流通股缩股等方式，也都不可避免地要涉及B股的权益。因此，在股权分置改革中，B股股东也应参与。可是，非流通股都是A股，它们以后是在A股市场上流通，这样可能对A股流通股产生价格压力，然而对B股似乎就谈不上这个问题。于是，在股权分置改革中，B股成了一道障碍，当然反过来也可以说，股权分置改革同样给B股市场带来了难题。

    解决B股问题的出路，关键的一点就是要为B股寻找到一个准确的定位，如果确实认为B股市场已经完成了它的历史使命，以后没有存在的必要，就应该考虑是否和A股合并的问题。无须否认，B股市场之所以会产生，在某种程度上又是和当时人民币在资本项目下不能自由兑换有关的。如果这个问题在今后得到了解决，那么B股也就在理论上具备与A股合并的条件。

    综合而言，市场处于惯性空头思维中，非理性的杀跌仍在持续，所以市场的质变还需时间，并需要产生一个重要的契机爆发点。短线B股有望随A股产生技术性反弹，不过，我们认为反弹高度会非常有限，投资者期望不能过高。