不可否认，证券市场目前还存在很多无法回避的问题，但中国证券市场并不会因此而失去吸引力。这是因为，长达20多年经济持续高增长已经使中国成为全球最具活力的经济体，庞大的消费需求、城市化进程的加快，以及全球产业基地的转移，都成为了中国经济长期增长的主要驱动力。经济转型将提升中国股市的内在价值。

    中国经济的发展将从追求总量增长，逐步向调整增长结构转变 。国家实施的可持续发展的战略，将改变过去粗旷型的发展模式。在这个转变过程中，产业结构的调整将对优势企业做大做强提供有利保障。

    政府决心打破地域垄断，鼓励有核心竞争力的企业做大做强，优秀的企业面临着重大的机遇，可望获得更多市场份额和财富积累。在资本市场中，这种财富效应将被迅速放大，近年来证券市场中出现贵州茅台(资讯 行情 论坛)、云南白药(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、双汇发展(资讯 行情 论坛)等一批长期走牛的股票，便是这种效应的体现。

    诸多行业开始实行的市场准入制度提高了行业门槛，避免了恶性竞争，有利于优秀企业的发展。同时，知识产权保护已经成为国家产业政策的核心内容之一，有助于优秀企业利用技术优势获得更多市场份额，同时，鼓励了企业投入更多资源在研发中，进而提升自身的竞争优势。

    税负调节将提高企业盈利能力和证券市场投资价值。中国内资企业平均税负相对较重，某种程度上是一种不公平待遇。外资企业在中国享有优惠税率，出口为主的公司还享有出口退税，而内资企业却是高税率。中国目前推进的税制改革，将实行内外资企业的公平待遇。统一税率，对于内资企业尤其是大中型企业，税负会大幅降低，而税率的杠杆作用将使企业盈利大幅度提高，这将构成企业价值提升的重要因素。

    假定企业所得税税率是33%，每股收益0.67元/股，则当所得税降低到25%时，每股收益将达到0.75元/股，增长12%；当所得税降低到15%，每股收益将达到0.85元/股，增长27%。目前沪深300指数的平均市盈率为12.80倍，如果按25%的所得税计算，平均市盈率将降低至11.43倍。

    另外，减免20%的红利所得税将提高股东25%的分红回报率。而对于国家产业政策重点倾斜的企业实行7%的增值税，股东盈利将增加38%。

    管理层只要运用简单的税负调节手段就可以显著提高资本回报，这也是发达国家支持资本市场的基本举措，这对资本的充分流动和提高证券市场吸引力将起到积极作用。