本周市场很明显地表现出典型的熊市气氛。对利好消息表现极度麻木,本周政策面出现了积极的信号:大中型国有控股企业要积极参与改革,第二批试点启动,都说明管理层在试图以政策力量扭转市场对改革的看法。“十点意见”、“二次通知”先后出台,股指依然跌跌不休,说明大家仍然在等待具体的、有实质性的市场事件发生。市场处于一片风声鹤唳之中,处于“伸手不见五指”的极度恐慌状态。但我们认为,行情可能在绝望中产生,我们的理由如下:
诱空行情非常明显:大盘自2004年4月的1783点开始调整至今下跌幅度超过43%,调整幅度为2245点以来每轮下调行情的调整之最,时间也达到13个月,已具备产生一波中级反弹行情的时间和空间。市场目前处在恐慌状态下,继续大幅下跌至700点的喧嚣声不绝于耳,基金重仓股无量空跌,实际上已不可能顺利出局和大幅降低仓位,造成的只是一种双输结果,但目前点位仍有人说基金在大幅杀跌,在多杀多。在笔者看来,即便大盘还有一定的下跌空间,但在此点位抛售的筹码,怎能接得回来?而在只能做多的中国股市,更合理的解释是某些机构正在利用媒体唱空及用少量的筹码打压股市,一方面希望在机构和政策的博弈中争取更大的让利,一方面打压股市造成恐慌,以骗取更低价筹码,是诱空行情的典型表现。
底部三大特征皆现:创新低、政策预期、恐慌情绪是市场中短期底部的三大特征。创新低、政策预期一直在持续,在第一批试点公司“试错”的同时,第二批试点公司将有可能推出更优秀的公司、更丰厚的对价方案,将给予市场正确的预期。而下半周高价股的跳水和长江电力、中石化下跌使市场的恐慌情绪进一步曼延,低位放量恰好是恐慌情绪的具体表现。周五,大盘触及1000点后出现了放量反弹,说明仍有部分抄底资金介入希望周末能出利好,但下周如果利好未兑现,将可能加入杀跌行列,1000点被击穿的可能性更大,而进一步曼延的恐慌情绪将代表真正的中期底部来临。
在操作策略上,建议等明显的见底信号再入场操作。明确的见底信号就是放量下跌。(兴业证券泉州营业部)
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