历经八年,国民经济高速增长,社会财富不断增加,人均GDP已突破1000美元,消费升级悄然而至。但这期间,我国股市却陷入了“八年抗战”,到头来终点又回到了起点。对这种离奇的现象,部分经济学家以“财富蒸发”来解释,但稍有物理常识的人都知道“能量守恒定律”,财富作为各种资源的统称,当然不会自生自灭。那到底是什么原因导致我国的股市持续萧条,甚至到现在都没有一个好转的迹象?
钞票“稀缺”股票“贬值”
有人说这是“泡沫的破灭”,价值必然会走向回归。但综观当前市场,沪深两地平均市盈率仅有16倍,基本与国外成熟市场接轨,如果算上20%的股权分置对价,那么现在市场真实的市盈率水平还不到13倍,大大低于香港市场的15倍,更低于美德等国外市场。如果从经济学角度来讲,现在我国的股市已进入了“通货紧缩”阶段,股票价格回归合理之后,因市场持续的走低造成场内资金的匮乏,从而导致市场范围内的钞票出现“稀缺”,股票相对于钞票来说反而“贬值”。我们都知道“通货膨胀”并不一定是好事,特别是严重的“通货膨胀”,但大家对“通货紧缩”一定是坏事并不太了解。现在我国股市就处于严重的“通货紧缩”阶段,合理的投资价值被严重扭曲,总认为2元股价比3元股价来得合算,甚至有对1元股价的期盼。当这样的想法被普遍接受之后,那么股价跌到1元时,总会有人期盼0.5元的股价,恶性循环由此而生。
跌破千点可能长期萧条
回到市场的角度,两地大盘跌跌不休,沪指已逼近1000点整数关口,一旦后市跌破该位,由于“通货紧缩”的作用,我国的证券市场将有可能陷入长期的萧条。但是价值被扭曲了迟早也要实现回归,目前超低的点位与低估的价格对场外资金来讲已具备了吸引力,继续盲目的做空已是非理性的选择。
从技术上看,1000点整数关口做为支撑大盘运行8年的重要支持位,在关键时刻依然会发挥作用,特别是在股价基本回归合理位置之后,其发挥出的作用应会更强。
(港澳资讯魏伟)
后市预测:熊市无底实盘策略:观察基金动向择机而动
对投资者来说,持仓的实际损失和心理的恐慌是实实在在的。值得注意的是,当国内的机构、散户为股票到底值多少钱而争论时,国外的QFII们正想方设法往我们这里钻,也许真的只有时间才能化解空间的落差。近期的市场走势验证了“熊市无底”的名言,单纯从技术上已找不到买点了。建议继续关注基金的动向,短线注意千点破位之后的市场表现择机而动。(招商证券)
后市预测:千点盘整实盘策略:仍以场外观望为主
盘面显示,基金重仓股仍然是空方主要的打压对象,前期表现较为活跃的个股纷纷开始补跌。技术上讲,目前已无重要技术支撑位,市场政策的不确定性及行业发展的不明朗,难以激发市场人气,致使市场信心极度匮乏,场内观望气氛愈发浓厚。市场在目前状态之下,仍有进一步的做空动力,后市将考验千点整数关口,建议仍以场外观望为主。
(恒远证券徐琤)
后市预测:砸出强劲反弹“坑”
实盘策略:关注超跌低价科技股
虽然目前空方占据优势,但连续大跌之后面临短线喘气机会,蓝筹“重炮”可能砸出反弹“坑”,多方趁机反击机会较大。
最近一些超跌低价科技股出现底部反复放量,走势极为抗跌,这预示低价抗跌科技股得到资金关注,一旦大盘企稳,这些品种有望走出强劲反弹行情,建议适当关注。
(北京首放)
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