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从总体宏观经济大势来看，8.5%左右的增长将为中国股市提供有利的市场环境支撑，若股权分置改革在构筑流通股股东与非流通股股东利益相统一的机制、发展多元化投资主体和上市公司法人治理结构及规范信息披露制度等方面取得重大突破，今年的板块股市行情将较为乐观。
一、宏观经济面对股市影响的基本判断预计2005年的宏观经济将继续稳步增长，GDP总
量增长有望达到8.5%以上。由于新一轮宏观调控侧重结构性调控的具体特征，在资金投放增速放慢同时，预计消费升级及城市化进展对GDP贡献度今年将会增加，同时由中国制造到“中国品牌创造”战略思想的大转变将进一步增强科技对经济增长的快速提升作用，2005年市场消费、科技发展后劲不会放缓，预计2005下半年年GDP增长将不会出现大波动。二、利好板块的基本判断宏观经济增长板块性变化将使中期产业板块经济增长布局发生明显变化。由于中国新一轮板块性宏观调控的具体形势，预计一些受宏观调控影响较大的行业在2005年业绩增速仍将下滑，而一些受益于经济增长方式转型和代表我国未来产业发展方向的行业经营业绩有望持续增长。具体来说，受宏观调控影响（加息、产业政策）较大的一些行业，主要指产品单一、产业链分布较短、价格传导较差的石化企业和普通钢材生产企业，缺乏垄断优势、规模优势、资源优势、缺乏技术含量的有色金属行业，受房地产回落影响的建材行业，没有核心技术的汽车企业等业绩会出现回落；而科技、消费、电力（特指水电）、电力设备、金融板块业绩会出现上升趋势。在板块调整政策的影响下，今年下半年业绩增长较好的主要行业和产业板块主要有：受到3G、数字电视等产业政策拉动分布于产业链下、中、上游的上市公司如下游运营商、中间服务商、软件开发商、通信设备制造业、元器件制造业等。受国家刺激消费政策拉动的家电、商业、旅游、航空、饮食等。受益于“电煤油价格联动”的电力行业。受国家产业政策推动的农业（下游受益农产品，上游受益行业化肥）。
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