股市大盘直面千点之痛 机构和散户各怀心事

　　祁和忠 蔡战波 刘俊 每日经济新闻

　　基金：弹尽粮绝 倒逼政策

　　上证指数(资讯 行情 论坛)目前正威胁1000点，基金集中持股的风险开始集中爆发，成为压倒1000点的最后一根稻草。

　　1998年开始发展的中国基金业，在吃尽政策饭、享受高利润的同时，成为被宠坏的孩子。2000年10月，《基金黑幕》引起轩然大波。一位基金经理对《每日经济新闻》感慨地说，如果没有这次公开曝光就没有基金业的快速发展。

　　2001年9月21日，国内首只开放式基金———华安创新(资讯 行情 论坛)成立。2004年，中国基金业成为发展最迅猛的一年，全年新成立的开放式基金个数达到51只，首发募集总份额更是高达1821亿份，超过了前三年的总和。

　　然而，就在基金突飞猛进过程中，基金将管理费放在首位、将持有人利益放在其次的问题也日益严重。虽然某些基金口头上不离持有人利益最大化，但事实上追求的却是自身利益最大化。在这种思想指导下，其投资组合交叉持股、集中持股严重，导致基金投资组合流动性不足，单位基金净值虚高。

　　《每日经济新闻》曾问一位知名基金经理，如果股市出现系统性风险怎么办？他这样回答，“我用钱去堆也把股价堆起来。”现在，当股市大盘跌近1000点之时，股价没有堆起来，基金似乎要倒下去了!权

　　威基金研究人士认为，基金目前几乎弹尽粮绝，1000点附近做空一是调整仓位，二是倒逼政策。券商：靠天吃饭只求自保

　　进入2004年，券商违规挪用保证金、盲目扩大自营的问题开始大面积爆发，券商业进入新一轮的洗牌。南方证券、汉唐(行情 论坛)证券、大鹏证券的覆灭是中国问题券商演变轨迹的一个缩影。

　　而在1999年至2001年的股市高峰期，对证券公司的增资扩股曾被众多上市公司、民营企业等视为良好的投资渠道。短短四、五年时间，这些在市场高峰期进入的热钱已大多打了水漂。

　　国泰君安研究员梁静接受采访时表示，回顾7年来的券商业发展史，券商业绩与股市走势相当一致。今年，考虑到股市跌势难止、新股停止发行等因素，券商业绩总体难以乐观，与去年相比可能会有较大下降。

　　一位不愿透露姓名的券商老总表示，现在券商基本上是靠“天”（股市行情）吃饭，证监会又在加紧查处，只希望自己不被划入问题券商的行列，能得到一些新的业务如股权分置试点保荐的机会，二级市场就管不了那么多了。私募机构：幸运儿又编暴富故事

　　“这一天，我早就知道要来！”面对昨天的暴跌，一私募基金老总这样对《每日经济新闻》说到，言语中充满了自信，“我们等这一天已等了几年，现在我们准备进去了！在这几年的大跌中，基金、券商、私募基金已死了不少，我们是幸运儿！”

　　对基金所倡导的价值投资，这位老总说：“在沪深股市，所有的题材都是在编故事，谁编得好一点，骗的人就多一些，麻痹人久一点。理智的人稍微想一下，在一个公司治理结构存在很多缺陷、上市公司严重缺乏诚信、有大半股份不流通、圈钱成风、整个大环境在调控的情况下，哪有价值可言？”

　　“基金做这些票，还不是仗着资金多吗？要不是资金多，早就崩盘了，在我眼里，他们和原来的庄家差不多，有些甚至更厉害！”

　　对后市，他充满了信心：“这几年大跌，把沪深股市多年来该还的账还得差不多了，后面应该是重新开始，尽管这个历程现在看来有点痛苦，但也是苦尽甘来！我相信，明年的今天，你我谈话将是另一种心情！”

    散户：无奈之中坚守阵地

　　昨日，《每日经济新闻》走访了位于斜土路的一家证券营业部，看到的是散户的无奈。硕大的散户大厅只剩了不足二十平米的小走廊，放了几台电脑供散户看行情。

　　在记者问到现在大盘这么跌，是怎么造成的时候，一位散户说：“现在的暴跌就是基金所为。看看现在跌的是什么股票？都是基金重仓股，他们在1600点、1700点不抛，现在都到1000点了，开始狂抛，难道1600点有价值投资，现在1000点了蓝筹股反而没有价值？的确他们有资本抛，看看中集，今年涨了100％，他们随时随地都可以抛，跌30％算什么？他们还赚钱，可是我们手上的股票怎么办？”

　　在谈到股权分置问题时，另一位散户说：“股权分置不就是国有股减持吗?就是又让大股东们发一笔。我们有权利说话吗？方案是大股东定，好点的股票都被基金控制了。差的股票就象清华同方(资讯 行情 论坛)，2005年第一季度才1分钱，却在9元左右，现在的价格减持的话有人要吗？真流通了，大股东不抛才怪，因为他们心里清楚根本不值这个价。”