恒生经济月报：港元利率下半年将上升

http://finance.sina.com.cn 2005年06月02日 15:02 深圳晚报

　　新华社电6月1日发表的最新一期《恒生经济月报》指出，在推出优化联系汇率制度运作的措施后，香港金融管理局在拉近港美两地利率差上，已扮演更积极的角色，这意味着香港利率在今年下半年将会跟随美国利率上升。

　　月报认为，在货币发行局制度下，香港的利率应紧随美国利率的走势。然而，在过去18个月，由于资金涌入香港市场，在银根充裕的情况下，这个关系看来并不明显。由于利率

持续低企以及未能与美国息率一同上升，令去年重新出现的信贷增长及银行资产负债表的再次扩张未获察觉。

　　月报指出，信贷需求随着强劲的经济增长而增加。香港所有主要经济行业的贷款均有不同程度增长，显示信贷需求在整体经济中全面复苏。不过，月报也强调，信贷扩展仍只处于初步阶段，尚不足以吸纳货币市场的大量剩余资金。

　　月报说，基本上，金管局为港元设立了一个7.75至7.85之间自由运作的“兑换区”，这一新措施虽不能完全消除市场对港元的投机活动，但兑换区已赋予金管局较大灵活性，令金管局对短期利率的影响力得以加强。

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