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两批“试点”启动当日市场表现如出一辙
在管理层看来将产生利好效应的“启动第二批股权分置改革试点”消息，却被市场当成了“反向指标”。6月1日，沪深股市双双大幅下挫，上证指数再度创下自1997年2月以来的新低，两市九成以上的交易品种告跌。
市场人士分析认为，尽管首批四家试点企业目前的市场表现还算理想，但其改革方案尚未通过股东大会表决的考验，因而无法判断最终能否得到市场的认同。在不确定因素大量积累的情况下，市场自然会对第二批试点启动的消息作出消极回应。
屡试屡跌，政策无疑遭遇了极大的尴尬。分析人士认为，6月1日的下跌，跟试点方案好坏没有任何关系，仅仅一个有关启动第二批试点的消息，便有如此杀伤力，可见市场的态度与管理层的意志是背道而驰的。同时，取消红利税的传言落空，也使得消息面更沉闷起来。
中集集团等基金重仓股的出货式下跌，同样造就一个尴尬角色——基金。股市的持续下跌，不仅令散户损失惨重，机构投资者也叫苦不迭。银河证券基金研究中心首席分析师胡立峰近日发布的一份报告称，受制于Ａ股市场的危局，“基金业已经无法再广泛而有效地动员资金注入Ａ股市场，现有开放式基金存在400亿元至500亿元的潜在赎回压力。”一项调查显示，超过八成的基金经理认为目前沪深股市处于“熊市初期和中期”。而在今年年初同一家机构进行的调查中，认为“沪深股市已处于熊市末期”的基金经理也超过八成。
是机构有意利用种种消息砸盘，还是真的出了什么问题？记者试图采访几家基金公司，但基金经理都保持沉默，连询问其分析人员，亦被告知“公司有关领导刚刚打过招呼，对这个问题不能发表意见”。无论是主动出货还是被动下跌，基金都面临了严峻的挑战。还有一些意料不到的政策上的变化，也加重了基金的困境，如调整8省市自治区煤炭资源税税额标准，将同为基金青睐的煤炭类股票拖进了下跌前沿。一位普通投资者表示，现在有了跟主力同归于尽的感觉。
一位基金人士表示，现在证监会是开弓没有回头箭，试点肯定是要坚定地进行下去，不会像国有股减持那样突然喊停。解决股权分置问题是发展证券市场的必然要求，管理层在这个问题上下决心没有错误，尽管市场表现与各方希望的情况截然相反。但据记者了解，业内已经流传着各种说法，如，股价下跌的目标就是净资产，像香港市场那样，全流通的股票基本上都在净值下交易，A股也不应该例外。有人认为目前的恐慌仍不足够。一位不愿透露姓名的券商分析师认为，尽管管理层不愿意看到股市下跌，但是解决股权分置问题，点位越低，效果似乎越好。基金的累计损失已经很大，手中可动用的资金已经不多，没有动作就是等死。这位分析师认为，如果在政策不被认可的情况下加大力度打压股市，造成跌破千点，说不定会引来更好的政策，甚至救市的资金，那样的话，基金等机构投资者有可能变被动为主动。
不管是解决股权分置，还是完善股市融资功能，资金是必不可少的。市场环境如果不能得到认可，场外资金也就不会有什么动作。长江证券吴宁波认为，尽管没有场外资金进场迹象，但随着连续的下跌，风险得到较大释放，阶段性的下跌将告一段落。但后面的走势还很复杂，第二批试点的出台及其具体方案的制定有很大影响。同时，第一批试点方案执行后的具体情况还需进一步观察。（来源：经济参考报）
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