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游资转战债市 美股全面调整


http://finance.sina.com.cn 2005年06月02日 03:23 每日经济新闻

  周二,长周末后(周一休市)的美股开盘即跌,并无特别诱因。

  有分析师称,市场不知如何应对欧洲宪法公投失利局面;也有分析师认为是正常获利回吐,毕竟美股最近两周上涨较多。当然也有工于计算的分析师归因于美元反弹损及上市公司业绩。

  道指跌75.07点,报10467.48,纳指跌7.51点,报2068.22点,标普跌7.28点,报428.95点。

  盘初公布的经济指标偏淡。企业联席会议理事会5月份消费者信心意外回升,从4月份的97.5升至102.2。另外,芝加哥采购经理指数跌至近两年低点54.1。

  这显示美国的“老毛病”———经济由消费带动,而制造业正在降低增速,以消化多余库存。

  周二,美国10年期债券上涨,收益率下降至4%,已触及强支撑位4.00%的位置。不少分析师将美债上涨归因于股市中流出资金转战债市。话虽然不错,但仍“不到位”。

  欧盟宪法能否通过表面上看只是个别国家民意的反映,但实质上却是检验“欧洲一体化”的试金石。近年来,有关亚太国家将外汇储备从美国债券转至欧洲债券的猜测极多,这使美债持有者无法放心,而这次欧宪受阻无疑会降低这种担忧。

  在这种情况下,游资进入了美国债市,包括从股市中流出的资金。也只有这种情况,才能使美债的上涨具有“可持久性”,而不是脉冲式上扬。

  再往上看一层,就得出如下传导链:欧洲一体化受挫,美债国际储备地位提升,美债上涨,长期利率下降,房产泡沫暂时无虑甚至更加放大,美国融资的顺手及资产价格(或称虚拟资产)的繁荣势必助长双赤字的继续扩大。

  由于上述基本面是长效机制,对短线美盘并无立杆见影作用,周二纽约证交所成交量极小,仅9.26亿股。美国铝业为跌幅最大的道琼斯成份股,但也仅跌1%。该公司被大陪审团传唤,将就有关反托拉斯一事接受调查。


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