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昨日,中国证监会、国资委联合发布了《关于做好股权分置改革试点工作的意见》。
从《意见》的全文可以看出这么两个新增看点，一是发文件的主体单位是两个，分别是中国证监会与国资委，而标志着股权分置改革试点工作启动的《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》是中国证监会一家出台的，国资委没有参与，投资者对国资委参与股权分置改革的态度与决心心存疑虑。而此次发文的主体单位新增国资委，这就有助于市场
了解国资委对股权分置的决心，也有助于消除市场的疑虑。
二是股权分置改革的试点尤其是第二批的试点，有可能会增加大中型企业。在第一批试点中，虽然有金牛能源、清华同方等国有控股上市公司，但由于均是中小型企业，不具有代表性，使得市场预期尤其是估值体系预期紊乱，这其实是近期大盘指标股一度急跌的重要原因。
不过，在《意见》中明确指出，“大中型上市公司特别是国有控股上市公司进行股权分置改革将形成良好的示范效应，有利于投资者形成稳定的改革预期”。由此，我们不难预计第二批试点中可能会包括大中型企业。
从《意见》对市场的走势影响来看，可能会产生两大热点：
一是有望成为第二批试点股候选的大盘指标股。因为《意见》中明显指出了大中型企业有望成为第二批企业，那么，为了树立成功的典范，极有可能推出类似于中国石化、宝钢股份、武钢股份等的大盘国企股进行试点，而第一批试点股的良好股价表现，有助于上述个股出现短期的上涨行情。
二是有望形成重新估值股的热点。《意见》中提出“要积极利用股权分置改革进一步健全现代企业制度，使资产的保值增值具有更加公开、公平、公正的价值评判基础”，意味着上市公司的资产评估热潮有望在股权分置试点预期的推动下展开。
因为多种迹象表明，上市公司资产以账面值入账存在着诸多缺陷，从而使得一些上市公司的净资产远远没有反映出上市公司最新时段的净资产值，比如说商业地产、股权价值等。这值得投资者关注并寻找其中的投资机会。
作者：秦洪 江苏天鼎
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