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所谓机会成本，对于投资者来说，就是指将资金进行某种形式的投资所获得的收益，相对于其放弃的另一种形式投资所获得的收益。
如投资者王某可以选择股票和储蓄存款两种投资方式。他于1999年9月1日用1万元购进某种股票，经过1年的操作，到2000年9月1日，投资股票的净收益为450元。如果当时他将这1万元存入银行，1年期定期储蓄存款的年利率为2.25％，扣除利息税，则有180元的实际利
息净收益。从上例可以看出，这180元就是王某投资股票而放弃储蓄存款的机会成本。若考虑机会成本，王某的实际收益应为270元，而不是450元。如果到2000年9月1日，王某投资股票获得的净收益为150元，若考虑机会成本，他的实际收益则是亏损30元。
由此可见，只要存在着两种以上的投资形式，就会有机会成本存在。因此，投资者在选择投资形式时，必须考虑机会成本，而且还要认真分析机会成本。只有这样，才能客观、准确地评价自己的投资成果。
为准确测算投资的机会成本，下面向投资者介绍债券投资收益率的有关计算公式：
1.直接收益率：年净收益与购买价格的比率。
直接收益率＝年净收益/购买价格。
2.持有期收益率：债券持有期间的收益率。
持有期收益率＝〔（卖出价格－买入价格）÷持有期间（年）〕/买入价格×100％。
3.最终收益率：从买进时持有债券直到偿还时的年均收益率。
最终收益率＝〔（偿还价格－买入价格）÷剩余年数〕/买入价格×100％。
《市场报》 (2005年05月31日 第十二版)
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