也许是已经习惯了上调，上周二汽油出厂价的下调多少有点出乎业内分析人士的意料，在过去将近一周后，反观油价下调的意义和影响，或许比当时的预期来得更为实际。尽管汽油出厂价格每吨只下调了150元，但国家发改委的迅速反应所传递出的信号仍说明，成品油价格的市场化改革方向并没有改变。

    其实简单的看，国际、国内油价的涨跌互见本是情理之中—— —4月初纽约商品期货交易所原油期货价格继续去年以来的凶猛势头，曾一度创出近20年来的新高，5月交货的原油期货价格曾达58.28美元/桶，但自4月以来好景不再，受到投机机构获利回吐、美国库存上升、欧佩克减产的表态等种种因素的影响，原油价格开始逐渐回落。5月20日，纽约商品期货交易所6月原油期货价格收于46.80美元/桶。而发改委在此次油价下调的通知中也表示，之所以油价要下调，是“根据近期国际市场油价变化情况”作出的反应。

    问题在于国内成品油价格本不与国际市场完全接轨，目前国内成品油价格比国际成品油价格每吨仍低1000元左右，按照不少分析人士的说法是“应该还有涨价的空间”。同时又面临着到2006年末开放石油及成品油市场的预期，此时的下调就很值得推敲了，无怪乎一些业内人士认为选择在这个时候下调油价与市场化的改革方向略有背离。

    但从另一个角度而言，此次油价下调的整个过程却显露出市场化的某些特点，它至少传递了这样一个重要的信号：虽然目前与国际市场尚未接轨，但国内成品油的价格并不会是只涨不跌、一路朝着与国际市场接轨的方向奔去的。并且，今后油价如果再出现调整将可能变得更为迅速和及时，因为此次调价不再象以往的调价那样具有较长的滞后期，发改委一改常态，对于国际油价变动的反应快得有点“反常”，这种“反常”在今后或许会变成“经常”。

    今年3月，发改委将汽油出厂价格每吨上调了300元，而在5月则将柴油出厂价每吨上调了150元，在本次汽油价格下调后，汽、柴油的整体调价幅度大抵相当，但占国内成品油市场近60％的柴油，其价格在今后是否也会随着原油价格的下调而下调，目前尚无人能作出判断。

    非但只是汽油出厂价的下调，在整个石化产业链中，这种价格的下降自4月初以来在下游石化产品的身上体现得更为突出。欧盟在4月初对从中国进口的聚酯纤维产品征收18％至85％不等的反倾销税，聚酯纤维产品库存的压力致使这种影响产生了连锁反应，PTA、PX等聚酯原料价格开始下跌，PTA的价格从今年初曾达到的最高9000元/吨，下降到5月中旬的7000/吨元左右。PVC、PE等聚烯烃产品，今年5月份以来的价格也明显回落。

    原油价格从来都是石化行业利润绕动的轴心，特别是下游企业对价格变动更为敏感。石化行业始终是一个周期性行业，一些分析认为，随着油价在今年一季度末的见顶，本轮持续了数年的石化行业景气周期有可能结束，至少石化企业的盈利能力会阶段性的回落。当然这只是一种说法，正如国际原油市场的风云莫测，没有人能准确预料到未来会怎样。不过二级市场上已经有了一些反应，中国石化(资讯 行情 论坛)（600028）的价格从5月23日开盘的3.80元到5月27日的3.48元，跌幅为8.42％，远超过大盘3.96％的同期跌幅。扬子石化(资讯 行情 论坛)（000866）自油价下调以来，股票价格也下跌了6.67％，以5月27日收盘价计算的动态市盈率尚不足4倍。