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资产重组3年后首次宣布再融资计划自2002年4月重组完毕、主营变更后，国投电力（原“湖北兴化”，600886.SH）3年来在二级市场一直未予再融资。而今由于并购计划的资金紧张，即使市场已极度低迷，公司还是抛出了拟增发方案。昨天（24日），国投电力宣布，计划增发3亿股A股，筹集20亿元资金，主要用于收购5家国内电力公司的股份。公司同时称，将在获得股东大会批准后的1年内增发新股。国投电力此次收购的5家电厂权益分别为：厦门华夏国际电力发展有限公司（下称“华夏电力”）35%股权、淮北国安电力有限公司（下称“
国安电力”）35%股权、国投北部湾发电有限公司（下称“北部湾公司”）55%股权、投资徐州华润电力有限公司二期工程、支付收购国投曲靖发电有限公司44%股权的剩余款项。其中，前两者受让方均是国家开发投资公司。中国电力企业联合会秘书长王永干表示，尽管2005年国内电力短缺问题有所缓解，但总体来看电力仍然供不应求。据其预测，今年2、3、4季度峰荷供需缺口预计仍将达到11.5GW（1000兆瓦）、20GW~25GW和7GW。预计今年新增装机容量将达到70GW，上半年新增30GW。“正是在这种电力缺口依然趋紧的情况下，国投电力才下大气力并购电厂资源的。”联合证券投资分析师罗寿刚表示，“同时，在煤炭联动中，国投电力在火电股中受益最大也是其进行大胆扩张的重要因素。”4月30日，发改委发出通知，公布了市场期待已久的煤电价格联动实施方案。按此方案，自5月1日起全国销售电价平均每千瓦时提高2.52分钱。上网电价的调整方案则下发到各个区域电网，区域电网内部又分省份给出平均调整幅度，在各省内再根据不同电厂和机组的情况具体提价。罗寿刚指出，由于国投电力的火电厂多位于甘肃和云南，受到煤价上涨的压力较小，而电价调整则明显提高该公司的经营业绩。在此次国投电力公布的申请增发方案中，同时公布了收购计划中前3家电厂的经营状况。其中，华夏电力和国安电力两家公司资产质量极为优秀，2004年全年净利润分别达到了33970万元和20813万元，同比分别增长379.53％和34.76％。按照35％股权计算，如果收购成功，两个电厂在2006年将能给国投电力贡献近2亿元的净利润，这占到了国投电力2004年净利润的60％。而相比较，北部湾公司的盈利状况则相对较差，2004年主营收入只有4288万元，全年亏损3325万元。德鼎投资研究员朱澄宇表示，综合此次收购项目的整体来看，对于未来公司的业绩增长预期还是利大于弊，正面的意义更大些。尤其是华夏电力和国安电力如果收购成功，还将可能成为未来公司重要的利润增长点。不过他同时指出，由于近期股市非常低迷、连创新低，整个市场对于再融资等负面因素均非常敏感，再加上增发决议有效期均为自股东大会批准起一年内有效，即股东大会通过后一年内随时都可能实施增发计划，所以中短期来看对于公司股价将形成一定的负面影响。24日，国投电力股价跳空低开后一直低位运行，盘中最大跌幅曾超过7％，最后以6.77元报收，跌幅3.97％。当日上证综指小幅上涨0.28％。
（信息来源：机械电子频道子站）
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