2005-05-30 08:45 基金阵营再度瓦解 千点一步之遥 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年05月30日 16:15 东吴证券 | |||||||||
转眼五月即将逝去,股权分置试点未能拯救市场,“519”时间之窗未能引来哪怕一丝希望之光,而周五的再度探底,使得我们距离千点大关只剩区区50点。尽管持续的下跌早已令各方麻木,但毕竟还有一个千点情结作为市场的最后守候,而众望所归的“平准基金”恐怕便躲在千点大门之后。 盘中来看,周五两市早盘出现主动拉升,区别于以往的午后启
从绝对指数来看,收于1051点的沪指距千点已是一步之遥,即将跌破99年“519”的启动点1047点;而两市4.7元的平均股价已经跌破96年初的5元;沪深300板块市盈率(考虑试点含权)则已降至10倍左右,远低于美国等成熟股市。这便是近期部分国内外看多机构的主要理由,认为长达47月的逾千点大跌,已经使得中国A股市场投资价值凸现。悲观者则认为目前中国宏观经济依然面临严峻的调控压力,行业近期的周期性前景令人担忧,对许多企业来说,毛利率将下降。简而言之,价值投资理念下的蓝筹股依然面临业绩增长压力,至少短期是这样。 这样的观点直接导致了基金阵营的再度瓦解,“五一”之后蓝筹股的凶猛杀跌,其根源便来自与此。因此,将近期市场的下跌之罪责完全归咎于启动股权分置试点是偏颇的。换言之,即使后期试点方案朝好的方向发展,压力重重的基本面依然难以支持市场持续上涨。因此,在短期即将扣响千点大关并可能触发高层救市组合拳的背景下,做好入市准备是可以的,但对于估值依然较高的个股来讲,并不意味着是一个长线买入时点,投资者依然需要反复思量,精心选股和波段操作。
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