做多依据:

    一、上周再度大跌，酝酿反弹能量从上周的周K线上看，大盘的周跌幅达到了4.3%，再度呈现大跌的格局，而且上周又创出六年来的新低点1050点，虽然如此萧条，但我们提醒投资者对后市不要盲目悲观，从历往的经验来看，大盘一般在阶段跌幅接近10%时就会出现反弹，而从4月15日以来，大盘的阶段跌幅已达16%左右，属极度超跌的 形态，在这样的情形下，大盘的技术性反弹是可期的，同时我们也看到近期大盘一直呈现缩量的态势，也侧面表明大部分个股的杀跌已接近尾声，在人心思涨的大潮下，超跌反弹可能随时展开。

    二、连续下跌凸显投资价值，战略性建仓时机来临随着大盘的连续下跌，大部分个股的投资价值开始显现，据上周一中证报统计显示，沪深300指数市盈率约为14.20倍，已明显接近成熟市场的平均水平，如果将股权分置的因素考虑在内，以30%作为补偿底限，那么市场的平均市盈率接近10倍，这说明战略性建仓的时机已经来临，而且作为新兴市场，正是机构投资者大发展的时代，面临如此的战略性机遇，相信现有的机构不会白白错过，因此我们认为，近期大盘的下跌动能有限，投资者可将眼光放得长远一些，市场的历史机遇可能就在眼前。

    做空依据:

    一、板块轮跌显现产业链联动，负面影响较大从近期的盘面上看，板块轮跌几乎每天上演，而且集中在前期走强的价值板块上，从石化板块到医药板块到有色金属板块再到化工板块的轮跌也显现出产业链联动带来的负面影响，这从石化上游到化工下游轮跌中可见一斑，而且正如先前一直所分析的，在目前的弱市中，行业负面影响会被无情放大，由此所引发的大盘下跌动能也会有所增强，另外由于这些板块中不乏权重股和人气股，它们的下跌也加剧了投资者对后市的恐慌，所引发的"羊群效应"也不可小视，大盘在这样的市场环境下，走强还真是有点难度。

    二、二线蓝筹不能有效企稳，成交量不能持续放大上周二线蓝筹的下跌依然没有结束，烟台万华(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)等都成了空方渲泄的对象，二线蓝筹不能有效企稳对大盘的负面影响不言而喻，不光体现在对大盘的指数调整压力，更是侧面流露出主力对后市的看法，给市场带来不安定的因素，正是在这样的市场预期下，市场的成交量也始终不能有效放大，而量能不足也制约了反弹的高度和力度，又反过来加重投资者对市场的看空预期，在二者循环作用下，大盘的企稳还需时日等待。

    一目了然:上周市场基本呈现弱市调整的格局，虽然每个交易日都有超跌低价股的活跃，但还是不能从根本上刺激市场做多的热情，大盘蓝筹股、二线蓝筹股的下跌对大盘造成了很大的负面影响，同时成交量连续萎缩也制约盘中反弹的高度和力度，我们认为，后市行情的低点仍不明确，提醒投资者谨慎。