保险丑闻不断 投资业绩下滑

    美国有线电视新闻网CNN最近对世界著名投资商、号称“股神”的巴菲特进行了专访，请他点评旗下保险业务的状况。孰料巴菲特顾左右而言他，对美国的贸易赤字、社会保障和税收制度做了很“深入”的分析。英国《经济学家》杂志在报道这一专访时指出，巴菲特引以为豪的“旗舰”伯克希尔·哈撒韦公司下属的通用再保险公司丑闻 不断，这让巴菲特实在张不开嘴。

    今年3月，美国国际集团承认公司对一些账目处理不当，伯克希尔·哈撒韦下属的通用再保险公司曾经与其合作过一笔“不符合规定”的再保险交易，这笔业务应该属于贷款而非保险交易。4月11日上午，巴菲特被要求接受来自美国证交会、美国司法部、纽约州保险局和总检察长斯皮策办公室的13位人士的问话。尽管当时监管部门一再强调巴菲特只是作为证人出席，但随着调查的深入，巴菲特越来越难以自圆其说，他和几个属下也被列入调查对象。《纽约时报》5月11日的报道称，美国证交会正计划处罚伯克希尔·哈撒韦公司旗下通用再保险公司的前高管伊丽莎白·蒙拉德，原因是涉嫌通用再保险公司与美国国际集团的违规交易。

    事实上，通用再保险公司自从1998年被收购以后就一直风波不断，1998年与同属伯克希尔·哈撒韦的国家火险公司为FAI保险公司出售再保险产品，经商定后达成秘密协议：FAI公司在3年内不得寻求保险赔偿。这项规定在很大程度上弱化了该产品转移风险的功能，摇身一变成了短期贷款。FAI公司不久被澳大利亚第二大保险商HIH公司收购，因FAI公司的资产负债表被人为美化，HIH公司利润也随之虚增。澳大利亚监管部门调查后决定，自2004年10月开始禁止通用再保险公司的6位主管在澳大利亚从事保险业活动。澳大利亚监管部门还发现，违规操作的再保险产品来自于通用再保险公司位于爱尔兰首都都柏林的一个团队，而爱尔兰金融服务管理局也开始对通用再保险公司在爱尔兰的经营活动展开调查。

    尽管格林伯格已经被迫辞去美国国际集团的董事长兼首席执行官两个职务，但巴菲特迄今却没有任何要“退役”的迹象。美国信用评级机构Fitch在今年4月已经将伯克希尔·哈撒韦公司的信用等级从3A级降到了负信用状态，理由是这家公司太过依赖巴菲特。但巴菲特却不这么认为，他觉得自己在董事会的影响力还不够大，为此邀请了自己的忘年交比尔·盖茨接替他去年过世的妻子担任公司董事。业内人士猜测，巴菲特的继任者很可能会从公司内部产生，据说已有3名候选者，但具体人员现在还没有定论。巴菲特自己则表示，如果未来几年内他能并购到好公司，那么候选人将会更多。但是，什么样的公司才算好公司呢？

    一向以“股神”著称的巴菲特,居然接连两年在股票投资上无所作为，这也极大地影响了伯克希尔·哈撒韦公司的业绩表现。今年3月，该公司公布的盈利报告显示去年净利润下降10%,由2003年的近82亿美元减至73亿美元。

    相比美国股市的总体表现，巴菲特在股市上的投资业绩最近几年出现了明显下滑。以标准普尔500指数为例,该指数成分股在2003年和2004年的平均账面净值增长率分别达到28.7%和10.9%,均超过了巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司。与股市投资不景气相对应的是,伯克希尔·哈撒韦公司的现金大量闲置,截至去年12月,公司的现金存量由2003年的360亿美元升至430亿美元。巴菲特本人也承认,去年他作为伯克希尔·哈撒韦公司董事长兼首席执行官的表现“不尽如人意”,主要原因在于实在找不到新的投资目标。众所周知,巴菲特赖以成名的业绩就是发掘物美价廉的上市公司并进而实施收购。分析师指出,巴菲特之所难以找到价廉物美的收购目标,主要是因为去年的购并市场异常活跃,是典型的卖方市场，巴菲特的开价不太吸引人。